【摘要】： 隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展,金融市場(chǎng)和金融資產(chǎn)間的相關(guān)關(guān)系越來越復(fù)雜,呈現(xiàn)非線性、非對(duì)稱性和尾部相關(guān)的相關(guān)模式等,基于線性相關(guān)系數(shù)的分析方法已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映金融市場(chǎng)的相關(guān)信息. Sklar的Copula理論認(rèn)為隨機(jī)變量間相關(guān)性的信息可以由Copula函數(shù)完全刻畫,可用于描述金融市場(chǎng)間的相關(guān)模式,本文用基于Copula函數(shù)的方法研究金融市場(chǎng)的相關(guān)模式,探討了關(guān)于Copula函數(shù)的一些理論問題以及Copula函數(shù)在金融分析中應(yīng)用問題. 詳細(xì)介紹了Copula函數(shù)的定義、基本性質(zhì)及相關(guān)定理,分析了一些常用Copula函數(shù)在描述相關(guān)結(jié)構(gòu)方面的特點(diǎn).對(duì)由Copula函數(shù)導(dǎo)出的'些相關(guān)性度量指標(biāo)進(jìn)行深入的分析,它們能捕捉到非線性相關(guān)關(guān)系和尾部相關(guān)關(guān)系.總結(jié)了常用的幾種Copula參數(shù)估計(jì)方法,認(rèn)為極大似然估計(jì)法和分布估計(jì)法需要假定邊緣分布,容易導(dǎo)致錯(cuò)誤估計(jì)Copula的參數(shù),而偽極大似然估計(jì)法只需要經(jīng)驗(yàn)變換,在實(shí)際運(yùn)用中能較準(zhǔn)確地估計(jì)Copula的參數(shù). 對(duì)符合一定條件的Copula函數(shù),構(gòu)建了兩個(gè)統(tǒng)計(jì)量,并基于此兩統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行Copula擬和優(yōu)度檢驗(yàn),用模擬方法詳細(xì)研究了該檢驗(yàn)方法的功效.從檢驗(yàn)功效的角度,與其它一些檢驗(yàn)方法進(jìn)行了比較研究,結(jié)果表明本文提出的檢驗(yàn)方法在一定情形下要優(yōu)于一些現(xiàn)有的檢驗(yàn)方法. 應(yīng)用研究中,將Copula應(yīng)用于金融市場(chǎng)相關(guān)性分析、組合VaR計(jì)算、組合選擇.對(duì)我國股票市場(chǎng)相關(guān)性的研究發(fā)現(xiàn),混合Gumbel Copula函數(shù)能較好地捕捉滬深兩市非對(duì)稱的尾部相關(guān)性.構(gòu)建了Copula-GARCH-GPD模型,基于常相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回避效用函數(shù)和模擬方法進(jìn)行組合選擇.對(duì)歐元和英鎊的組合的研究發(fā)現(xiàn),在給定的模型中, gs Copula-GARCH-GPD模型能較好刻畫兩支匯率的相關(guān)模式,可以獲得較高的累積組合收益率.最后,分析了半?yún)?shù)阿基米德Copula在描述相關(guān)結(jié)構(gòu)方面的靈活性,外匯市場(chǎng)的實(shí)證研究研究表明該Copula能“自適應(yīng)”地描述數(shù)據(jù)中包含的相關(guān)關(guān)系的信息.
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F830.9;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 何成銘;吳緯;孟慶均;;基于Copula的機(jī)械系統(tǒng)可靠性模型及其應(yīng)用[J];兵工學(xué)報(bào);2012年03期

2 魏平;劉海生;;Copula模型在滬深股市相關(guān)性研究中的應(yīng)用[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2010年05期

3 吳明華;周愛民;宋敏;;股指收益率與成交額間引導(dǎo)關(guān)系分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2011年05期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 陳麗娟;中國開放式基金組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量[D];東華大學(xué);2011年

2 易文德;基于COPULA理論的金融風(fēng)險(xiǎn)相依結(jié)構(gòu)模型及應(yīng)用研究[D];西南交通大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王超;次貸危機(jī)下中美金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出研究[D];山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院;2011年

2 高紅蓮;基于混合Copula模型的中國股市相依結(jié)構(gòu)的研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2011年

3 陳亮;次貸危機(jī)對(duì)A_H_N股市場(chǎng)相關(guān)性影響的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 宋天臣;滬深300股指期貨最優(yōu)套期保值比率的實(shí)證分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

5 馬雅男;中國股市極值相關(guān)性的研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2008年

6 馬艷民;中國股市相依風(fēng)險(xiǎn)的研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2008年

7 吳新榮;對(duì)稱Bernstein Copula[D];天津大學(xué);2007年

8 郭燕嬌;基于Copula函數(shù)的壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量研究[D];上海師范大學(xué);2012年

9 毛淑琴;股票、債券與基金市場(chǎng)的相關(guān)性研究[D];湖南大學(xué);2012年

10 潘哲琪;我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)衡量與影響因素研究[D];浙江大學(xué);2013年

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本文編號(hào)：2703942