【摘要】：本文通過對(duì)2008年~2015年A股上市銀行進(jìn)行分析,利用多變量GARCH方法構(gòu)造了銀行間偏自相關(guān)連接網(wǎng)絡(luò)。實(shí)證結(jié)果表明,2008年以來中國銀行間整體網(wǎng)絡(luò)連接密度與強(qiáng)度都有所增加,以五大國有銀行為核心的結(jié)構(gòu)更加緊密。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),銀行網(wǎng)絡(luò)中以"接近中心性"與"中間中心性"表示的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)與不良率有負(fù)相關(guān)關(guān)系。這說明目前豐富中國銀行間網(wǎng)絡(luò)對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)具有一定作用。
【圖文】：

37圖1中國上市銀行網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)圖(制圖軟件為Gephi)基于以上網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)計(jì)算了網(wǎng)絡(luò)的中心性特征指數(shù)，分別有度、加權(quán)度、接近中心性、中間中心性、特征向量中心性五個(gè)指標(biāo)。這里度和加權(quán)度表示網(wǎng)絡(luò)中直接連接的數(shù)量，一個(gè)機(jī)構(gòu)與其他很多機(jī)構(gòu)有直接聯(lián)系，表示其處在中心地位。而接近中心性(closenesscentrality)表示與所有其他節(jié)點(diǎn)最短距離之合的倒數(shù)。該指標(biāo)的思想是一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠很容易與所有其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行互動(dòng)，那么它就是中心的。中間中心性(betweencentrality)則表示某機(jī)構(gòu)位于任意其他兩個(gè)機(jī)構(gòu)相互溝通的最短路徑之上的比例，思想為占據(jù)更多節(jié)點(diǎn)交互路徑上的機(jī)構(gòu)為重要參與者。而特征向量中心性(eigenvectorcentrality)表示某機(jī)構(gòu)直接連接的其他機(jī)構(gòu)中心性高，則其自己中心性也高的指標(biāo)，可以用網(wǎng)絡(luò)矩陣的特征值計(jì)算得出。這里我們同樣只匯報(bào)了2008年和2015年兩年的平均結(jié)果，如表1所示。從趨勢(shì)上可以看出，2008年到2015年間，中國上市銀行的網(wǎng)絡(luò)連接有較大強(qiáng)化，中心性特征都有所提高。而五大行作為系統(tǒng)性重要銀行占據(jù)了網(wǎng)絡(luò)中更重要的位置，并且近些年得到進(jìn)一步的加強(qiáng)。表1中國上市銀行網(wǎng)絡(luò)連接中心性特征統(tǒng)計(jì)總平均值五大行平均值年份度加權(quán)度接近中心性中間中心性特征向量中心性度加權(quán)度接近中心性中間中心性特征向量中心性20083.861.451.704.640.635.502.501.636.890.9020155.252.281.826.130.627.594.291.708.430.91(二)實(shí)證分析網(wǎng)絡(luò)特征與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系我們利用上節(jié)計(jì)算所得的年度網(wǎng)絡(luò)中心性指標(biāo)，分析其與銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。被解釋變量為銀行不良貸款率(NPL)，解釋變量分別為網(wǎng)絡(luò)的加權(quán)度(Wd)、接近中心性(Cc)、中間中心性(Bc)以及特征向量中心性(Ec)，模型中統(tǒng)一用C表示�？刂谱兞坑匈J款?

37圖1中國上市銀行網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)圖(制圖軟件為Gephi)基于以上網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)計(jì)算了網(wǎng)絡(luò)的中心性特征指數(shù)，分別有度、加權(quán)度、接近中心性、中間中心性、特征向量中心性五個(gè)指標(biāo)。這里度和加權(quán)度表示網(wǎng)絡(luò)中直接連接的數(shù)量，一個(gè)機(jī)構(gòu)與其他很多機(jī)構(gòu)有直接聯(lián)系，表示其處在中心地位。而接近中心性(closenesscentrality)表示與所有其他節(jié)點(diǎn)最短距離之合的倒數(shù)。該指標(biāo)的思想是一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠很容易與所有其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行互動(dòng)，那么它就是中心的。中間中心性(betweencentrality)則表示某機(jī)構(gòu)位于任意其他兩個(gè)機(jī)構(gòu)相互溝通的最短路徑之上的比例，思想為占據(jù)更多節(jié)點(diǎn)交互路徑上的機(jī)構(gòu)為重要參與者。而特征向量中心性(eigenvectorcentrality)表示某機(jī)構(gòu)直接連接的其他機(jī)構(gòu)中心性高，則其自己中心性也高的指標(biāo)，可以用網(wǎng)絡(luò)矩陣的特征值計(jì)算得出。這里我們同樣只匯報(bào)了2008年和2015年兩年的平均結(jié)果，如表1所示。從趨勢(shì)上可以看出，2008年到2015年間，中國上市銀行的網(wǎng)絡(luò)連接有較大強(qiáng)化，中心性特征都有所提高。而五大行作為系統(tǒng)性重要銀行占據(jù)了網(wǎng)絡(luò)中更重要的位置，并且近些年得到進(jìn)一步的加強(qiáng)。表1中國上市銀行網(wǎng)絡(luò)連接中心性特征統(tǒng)計(jì)總平均值五大行平均值年份度加權(quán)度接近中心性中間中心性特征向量中心性度加權(quán)度接近中心性中間中心性特征向量中心性20083.861.451.704.640.635.502.501.636.890.9020155.252.281.826.130.627.594.291.708.430.91(二)實(shí)證分析網(wǎng)絡(luò)特征與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系我們利用上節(jié)計(jì)算所得的年度網(wǎng)絡(luò)中心性指標(biāo)，分析其與銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。被解釋變量為銀行不良貸款率(NPL)，解釋變量分別為網(wǎng)絡(luò)的加權(quán)度(Wd)、接近中心性(Cc)、中間中心性(Bc)以及特征向量中心性(Ec)，，模型中統(tǒng)一用C表示�？刂谱兞坑匈J款?

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2 王蕾蕾;周希y

本文編號(hào)：2695883