【摘要】： 在加快城市化進程中,土地扮演了重要的角色。城市土地儲備制度是我國城市土地管理領(lǐng)域的一項制度創(chuàng)新,對規(guī)范城市土地市場,促進土地資源集約和合理利用起到了積極的作用。然而,土地儲備機制的運行總是伴隨著資金的運動,土地儲備資金不足和融資結(jié)構(gòu)的不合理已成為制約城市土地儲備機制發(fā)展與完善的主要因素。因此拓寬土地儲備融資渠道,尋求土地資產(chǎn)證券化路徑非常必要。 目前我國土地資產(chǎn)證券化實踐還處于探索階段,土地資產(chǎn)證券化理論研究仍處于零星狀態(tài),缺乏對土地資產(chǎn)證券化本質(zhì)、動因及融資模式的深入研究。本文以經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、管理學(xué)理論為指導(dǎo),通過理論研究與實證研究相結(jié)合、定性研究與定量研究相結(jié)合、比較研究與對策研究相結(jié)合、微觀研究與宏觀研究相結(jié)合的方法從融資創(chuàng)新的角度提出城市土地資產(chǎn)證券化融資模式及風(fēng)險控制的對策。 土地資產(chǎn)證券化是以土地收益或者土地貸款作為擔(dān)保發(fā)行證券的過程,屬于一種金融創(chuàng)新,其根本目的是為了融資,即創(chuàng)造一種信用高、流動性強、對不同類型投資者都具有吸引力的證券。土地資產(chǎn)證券化是拓寬融資渠道、改善融資結(jié)構(gòu)、維護金融穩(wěn)定的必然選擇。土地資產(chǎn)證券化融資方式作為一種全新的探索,需要健全的法律法規(guī),有效的市場機制和完善的操作技術(shù)等。就目前而言,嘗試土地信托計劃和土地專項資產(chǎn)管理計劃值得重視,對拓寬土地儲備融資渠道,完善我國土地儲備融資體系,具有現(xiàn)實意義。士地專項資產(chǎn)管理計劃因其突出的綜合經(jīng)濟效應(yīng),有望得到廣泛運用,它是具有中國特色的企業(yè)資產(chǎn)證券化形式,是在我國現(xiàn)有市場環(huán)境和監(jiān)管背景下的創(chuàng)新性試點。 論文主要研究內(nèi)容如下: (1)從梳理資產(chǎn)證券化國內(nèi)國外研究成果入手,結(jié)合我國資產(chǎn)證券化的最新運行實踐,分析了當(dāng)前土地儲備融資現(xiàn)狀及其風(fēng)險,闡述了土地資產(chǎn)證券化研究的意義;將制度經(jīng)濟學(xué)中的制度變遷理論運用于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的分析中,詮釋了資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟內(nèi)涵;通過對資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)理論和核心原理的分析,構(gòu)建了城市土地資產(chǎn)證券化融資模式研究的基礎(chǔ)理論框架。 (2)構(gòu)建了科學(xué)、可行的土地專項資產(chǎn)管理計劃融資模式。本文在對國內(nèi)外土地證券化不同融資模式進行分析與評價的基礎(chǔ)上,運用資產(chǎn)證券化基本原理,突出結(jié)構(gòu)性融資的優(yōu)勢,構(gòu)建了政府主導(dǎo)型的土地專項資產(chǎn)管理計劃融資模式。 (3)從定性角度全面分析了土地資產(chǎn)證券化的風(fēng)險類型;建立了風(fēng)險分析指標(biāo)體系;運用模糊評價法提出了土地專項資產(chǎn)管理計劃風(fēng)險評價模型;構(gòu)建了風(fēng)險控制的完整體系。 (4)從宏觀和微觀兩個層面并結(jié)合土地抵押貸款證券化和土地專項資產(chǎn)管理計劃融資模式分析了土地資產(chǎn)證券化的金融效率。確立了融資效率評價指標(biāo)設(shè)計的原則,構(gòu)建了一個多角度、多層次的土地儲備機構(gòu)融資效率評價指標(biāo)體系,并運用模糊綜合評價法和層次分析法相結(jié)合的方法建立了土地儲備機構(gòu)融資效率評價模型。 (5)結(jié)合武漢新區(qū)土地儲備的現(xiàn)狀,提出了基于現(xiàn)有制度環(huán)境基礎(chǔ)上的土地儲備、開發(fā)項目融資證券化應(yīng)用模式,即股權(quán)類土地信托計劃和土地專項資產(chǎn)管理計劃模式,并設(shè)計了兩種不同融資模式的交易結(jié)構(gòu)和操作步驟。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F293.2;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 李躍柏;王飛;;不動產(chǎn)投資信托與房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)性缺陷問題研究——基于金融共生理論的視角[J];北華大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年03期

2 李躍柏;王飛;;基于金融共生理論對不動產(chǎn)投資信托(REITs)與消除房地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性缺陷的模型研究[J];哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年03期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 楊潔涵;美國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化功能研究[D];吉林大學(xué);2011年

2 王艷龍;中國西部地區(qū)礦產(chǎn)資源資本化研究[D];北京郵電大學(xué);2012年

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1 徐虔;基于土地金融視角下的中國土地市場調(diào)控研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

2 楊永欣;武漢東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)土地資產(chǎn)管理問題研究[D];華中科技大學(xué);2010年

3 謝聿;昆明土地一級開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究[D];云南大學(xué);2011年

4 陳楠;我國租賃資產(chǎn)證券化研究[D];武漢理工大學(xué);2010年

5 蔡文韜;中國土地制度下房地產(chǎn)投資信托基金結(jié)構(gòu)研究[D];上海交通大學(xué);2010年

6 牟芳;農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)中的農(nóng)地金融創(chuàng)新研究[D];華南理工大學(xué);2010年

7 徐園園;土地使用權(quán)信托制度研究[D];中南大學(xué);2012年

8 王曉;土地收儲項目融資風(fēng)險管理研究[D];云南大學(xué);2012年

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本文編號：2620083