本文關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲加息 中國資產(chǎn)價格 溢出效應(yīng) SVAR模型　出處：《現(xiàn)代管理科學(xué)》2017年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章基于2013年11月至2016年12月數(shù)據(jù),利用SVAR模型從實證研究角度分析了新一輪美聯(lián)儲加息對中國資產(chǎn)價格的溢出效應(yīng)。脈沖響應(yīng)結(jié)果顯示:(1)美國聯(lián)邦基金利率水平的提高對人民幣名義有效匯率存在負向溢出效應(yīng),人民幣存在貶值壓力;(2)美聯(lián)儲加息、人民幣匯率貶值導(dǎo)致我國股票價格下降,10年期國債收益率上升,而房地產(chǎn)市場受到?jīng)_擊則不明顯,仍表現(xiàn)為價格上升。為應(yīng)對美聯(lián)儲加息的不利影響,我國應(yīng)適度實行寬松的貨幣政策;豐富發(fā)展多層次資本市場;提高人民幣國際化地位,增強貨幣政策的獨立性。此外,文章也對討論其他經(jīng)濟體對我國的溢出作用提供了參考。
[Abstract]:The paper is based on data from November 2013 to December 2016. This paper analyzes the spillover effect of a new round of Fed interest rate increase on asset prices in China from the perspective of empirical research by using SVAR model. The increase of US federal funds rate has negative spillover effect on the nominal effective exchange rate of RMB. RMB devaluation pressure; 2) the interest rate raised by the Federal Reserve, the depreciation of RMB exchange rate led to the decline of China's stock price and the rise of the yield of 10-year Treasury bonds, while the impact on the real estate market was not obvious. In order to deal with the adverse effect of Fed rate increase, China should carry out loose monetary policy moderately. Enrich and develop multi-level capital market; In addition, the article also provides a reference for discussing the spillover effect of other economies on China.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目(項目號:16JJD79007) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金(項目號:2017057)
【分類號】：F124;F224;F827.12
【正文快照】： 一、引言 自2005年7月21日起,人民幣實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,美國作為中國重要的貿(mào)易伙伴,美元在中國貨幣籃子中具有重要地位。目前,中國人民銀行以美元作為標(biāo)準(zhǔn)參考物,這意味著美聯(lián)儲的貨幣政策變化將通過匯率渠道對中國資產(chǎn)價

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本文編號：1464151