本文關鍵詞：信貸約束、房地產(chǎn)抵押與金融加速器——一個DSGE分析框架

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【摘要】：建立一個內(nèi)嵌房地產(chǎn)信貸抵押約束的新凱恩斯主義DSGE分析框架,發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)價格波動對宏觀經(jīng)濟具有金融加速器的作用,能顯著放大外生沖擊對經(jīng)濟的影響;金融加速器的核心在于房地產(chǎn)信貸抵押約束,信貸抵押約柬越寬松,金融加速器機制越顯著。同時,在信貸抵押約束機制下,房地產(chǎn)市場存在價格自我加速機制,導致"價量雙高",能夠部分解釋我國一線城市房地產(chǎn)市場的非理性繁榮。房地產(chǎn)的金融加速器機制存在巨大的潛在風險,為了預防金融加速器導致的經(jīng)濟負向波動,需結構性理順房地產(chǎn)抵押屬性。
【作者單位】： 復旦大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 信貸約束 房地產(chǎn)抵押 金融加速器 DSGE
【分類號】：F832.4;F299.23
【正文快照】： —、弓I言2015年我國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額為95978.85億元,一、二線城市房地產(chǎn)市場普遍呈現(xiàn)上漲趨勢。圖1顯示了我國主要一、二線城市2015—2016年的新建住宅價格走勢,以深圳為代表的一線城市2015年以來房價連續(xù)高企,2015年5-8月甚至出現(xiàn)5%的月度復合增速,以成都為代表的二線

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本文編號：1101873