本文選題：體育經(jīng)濟(jì) + 體育用品　； 參考：《成都體育學(xué)院學(xué)報》2017年03期

【摘要】：選取我國體育用品上市公司為研究對象,利用非線性面板門限模型實(shí)證分析了財(cái)務(wù)杠桿對公司價值的門限效應(yīng),以探討是否存在最佳負(fù)債門限值使公司價值達(dá)到最大化。結(jié)果發(fā)現(xiàn)在衡量公司價值的變量中,代表公司內(nèi)部無形資產(chǎn)與未來成長機(jī)會的Tobin q值存在顯著的門限效果,且該門限值所區(qū)分的兩機(jī)制影響系數(shù)呈現(xiàn)正向變動關(guān)系。而衡量公司價值的資產(chǎn)報酬率與權(quán)益報酬率的系數(shù)呈現(xiàn)門限區(qū)間上一正一負(fù)的非線性、非對稱關(guān)系,表明合適的負(fù)債比率可以提高我國體育用品上市的公司價值,但超過一定比率后,公司價值會明顯下降,從而公司管理層應(yīng)妥善運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,并以此達(dá)到公司價值最大化。
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【作者單位】： 商丘師范學(xué)院體育學(xué)院;
【分類號】：G80-05

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本文編號：1897909