本文關(guān)鍵詞：我國(guó)商業(yè)銀行股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與定價(jià)研究

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【摘要】：近幾年來(lái)股票市場(chǎng)表現(xiàn)一般,使得居民手中的的自由資金大多數(shù)流入了銀行購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,導(dǎo)致對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的需求直線增加。而隨著2014年股市的好轉(zhuǎn),越來(lái)越多的銀行選擇掛鉤股票指數(shù)來(lái)設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,使得投資者能從銀行購(gòu)買(mǎi)到更多掛鉤資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品�，F(xiàn)在我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也由簡(jiǎn)單到復(fù)雜,由單一到多樣,給了我國(guó)投資者更多的產(chǎn)品選擇。由于我國(guó)的金融市場(chǎng)在不斷發(fā)展和完善以及我國(guó)市場(chǎng)利率化行程的進(jìn)一步推進(jìn),使得我國(guó)商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品方面的設(shè)計(jì)也面臨轉(zhuǎn)型的考驗(yàn)。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)用了金融工程中的組合和分解技術(shù),使得其設(shè)計(jì)具有一定的復(fù)雜性。而股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中的一種。而我國(guó)目前在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上還存在著很多問(wèn)題。本文首先介紹了股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的概念和特征,在此基礎(chǔ)上根據(jù)我國(guó)目前結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀提出了三個(gè)主要的問(wèn)題：在定價(jià)中未能處于核心地位、未能掌握核心定價(jià)機(jī)制等。第四部分簡(jiǎn)要分析了股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的主要流程。第五部分重點(diǎn)分析了我國(guó)目前理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上的供求狀況、股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的收益、風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理,大概了解產(chǎn)品設(shè)計(jì)的一個(gè)機(jī)制。第六部分是案例分析,重點(diǎn)分析了單標(biāo)的和多標(biāo)的兩款股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制,并運(yùn)用蒙特卡洛模擬法來(lái)研究產(chǎn)品的定價(jià)問(wèn)題。以中國(guó)光大銀行陽(yáng)光理財(cái)A+計(jì)劃掛鉤滬深300指數(shù)的產(chǎn)品,闡述對(duì)單標(biāo)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價(jià)方法；以平安銀行“聚財(cái)寶”結(jié)構(gòu)類(lèi)(掛鉤股票)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)闡述對(duì)多標(biāo)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價(jià)方法。最后對(duì)兩款產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià)和提出一些改進(jìn)的建議。目前我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品都是通過(guò)一定的模型來(lái)得出產(chǎn)品的內(nèi)在價(jià)值,然后與產(chǎn)品的發(fā)行價(jià)格進(jìn)行比較,以此來(lái)判別產(chǎn)品的投資價(jià)值。但是在判斷一款產(chǎn)品的價(jià)值的時(shí)候,投資者應(yīng)該以標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)作為其判斷的基礎(chǔ)。根據(jù)投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)選取一款適合自己的產(chǎn)品。最后一部分是對(duì)本文的總結(jié)。
【關(guān)鍵詞】：股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品 蒙特卡洛模擬 設(shè)計(jì)流程 定價(jià)機(jī)制
【學(xué)位授予單位】：東南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-15
• 1.1 研究背景9
• 1.2 研究意義9-10
• 1.2.1 理論意義9
• 1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義9-10
• 1.3 文獻(xiàn)綜述10-12
• 1.3.1 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的文獻(xiàn)綜述10-11
• 1.3.2 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品文獻(xiàn)綜述11-12
• 1.4 論文框架與研究方法12-14
• 1.4.1 論文框架12-13
• 1.4.2 研究方法13
• 1.4.3 課題關(guān)鍵問(wèn)題及難點(diǎn)13-14
• 1.5 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)14-15
• 第二章 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)及要素構(gòu)成分析15-18
• 2.1 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的基本概念、特征分析及分類(lèi)15-16
• 2.1.1 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的概念15
• 2.1.2 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的基本特征15
• 2.1.3 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)15-16
• 2.2 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的要素構(gòu)成分析16-17
• 2.2.1 發(fā)行者16
• 2.2.2 投資者16
• 2.2.3 期限16
• 2.2.4 標(biāo)的物16
• 2.2.5 結(jié)構(gòu)參數(shù)16-17
• 2.2.6 價(jià)格和收益17
• 2.3 本章小結(jié)17-18
• 第三章 我國(guó)商業(yè)銀行股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)現(xiàn)狀及問(wèn)題18-21
• 3.1 我國(guó)商業(yè)銀行股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)現(xiàn)狀18-19
• 3.1.1 我國(guó)商業(yè)銀行股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品多采用引進(jìn)產(chǎn)品的方式18
• 3.1.2 保本浮動(dòng)收益是主流18-19
• 3.1.3 國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行仍然是發(fā)行主力19
• 3.1.4 收費(fèi)設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一19
• 3.2 我國(guó)商業(yè)銀行股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中存在的問(wèn)題19-20
• 3.2.1 產(chǎn)品市場(chǎng)定位模糊,市場(chǎng)細(xì)分有待提高19
• 3.2.2 產(chǎn)品定價(jià)缺乏主動(dòng)性19
• 3.2.3 產(chǎn)品多數(shù)都是溢價(jià)發(fā)行19
• 3.2.4 產(chǎn)品透明度不高19-20
• 3.3 本章小結(jié)20-21
• 第四章 我國(guó)商業(yè)銀行股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程21-24
• 4.1 我國(guó)股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)面分析21
• 4.1.1 需求分析21
• 4.1.2 供給分析21
• 4.1.3 資本市場(chǎng)穩(wěn)定性分析21
• 4.2 股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益分析21-23
• 4.2.1 我國(guó)股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的收益分析21-22
• 4.2.2 我國(guó)股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析22-23
• 4.3 完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)中風(fēng)險(xiǎn)管理措施23-24
• 第五章 我國(guó)商業(yè)銀行股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制24-28
• 5.1 產(chǎn)品的市場(chǎng)定位24
• 5.2 產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)構(gòu)造24-25
• 5.3 產(chǎn)品定價(jià)理論方法25-28
• 5.3.1 固定收益部分定價(jià)理論25
• 5.3.2 期權(quán)定價(jià)理論25-28
• 第六章 案例分析28-37
• 6.1 中國(guó)光大銀行陽(yáng)光理財(cái)A+計(jì)劃28-30
• 6.1.1 產(chǎn)品基本介紹28-29
• 6.1.2 產(chǎn)品定價(jià)29-30
• 6.1.3 產(chǎn)品評(píng)價(jià)30
• 6.2 平安銀行“聚財(cái)寶”結(jié)構(gòu)類(lèi)(掛鉤股票)理財(cái)產(chǎn)品30-37
• 6.2.1 產(chǎn)品基本介紹30-32
• 6.2.2 標(biāo)的股票的走勢(shì)分析32-33
• 6.2.3 產(chǎn)品定價(jià)33-35
• 6.2.4 產(chǎn)品評(píng)價(jià)35-37
• 第七章 結(jié)論與展望37-38
• 致謝38-39
• 參考文獻(xiàn)39-41
• 附錄A 中國(guó)光大銀行陽(yáng)光理財(cái)A+計(jì)劃程序代碼41-42
• 附錄B 平安銀行“聚財(cái)寶”結(jié)構(gòu)類(lèi)(掛鉤股票)理財(cái)產(chǎn)品程序代碼42

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2 陳巧玉;;商業(yè)銀行股票收益率波動(dòng)特征比較研究[J];金融論壇;2012年09期

3 林鷺;;國(guó)有商業(yè)銀行股票收益率波動(dòng)的研究——基于GARCH模型[J];現(xiàn)代商業(yè);2013年14期

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