本文關(guān)鍵詞：股票流動(dòng)性與公司投資:來(lái)自中國(guó)股市的證據(jù)

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【摘要】：本文采用2003-2012年中國(guó)A股1 066家上市公司的面板數(shù)據(jù),使用固定效應(yīng)模型對(duì)股票流動(dòng)性和公司投資關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果顯示,股票換手率的大小和公司投資水平間呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系,即更高的股票換手率與更高的公司投資水平相關(guān)。引入公司發(fā)股與否和融資受限程度大小兩個(gè)變量后發(fā)現(xiàn),發(fā)行新股和融資受限較大的公司,其股票換手率對(duì)公司投資水平的影響更大。本文的發(fā)現(xiàn)為股票流動(dòng)性與公司投資的關(guān)系這一新的研究視角提供了來(lái)自中國(guó)的證據(jù)。
【作者單位】： 北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票流動(dòng)性 公司投資 固定效益模型 投資者意見(jiàn)分歧
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、問(wèn)題的提出與文獻(xiàn)回顧二十多年來(lái),由于交易機(jī)制和法律法規(guī)不完善、供求不平衡等客觀因素,以及國(guó)內(nèi)投資者經(jīng)驗(yàn)欠缺、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度高等主觀因素[1]造成中國(guó)股市一直存在著換手率居世界各國(guó)股市高位的現(xiàn)象。股票流動(dòng)性的相關(guān)研究一直是國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。代表股市

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本文編號(hào)：853002