本文關(guān)鍵詞：中國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程分析

  更多相關(guān)文章： 金融自由化 國際經(jīng)驗(yàn) 中國利率市場(chǎng)化 對(duì)策

【摘要】：第二次世界大戰(zhàn)以及20世紀(jì)30年代的美國經(jīng)濟(jì)危機(jī),給全球經(jīng)濟(jì)帶來了沉重的打擊。各國金融市場(chǎng)混亂,問題層出不窮。經(jīng)濟(jì)的衰退直接影響到國家政局的穩(wěn)定。因此,為了穩(wěn)定本國政治局勢(shì),恢復(fù)經(jīng)濟(jì)建設(shè),大多數(shù)國家都采取了嚴(yán)格的金融管制政策。上世紀(jì)70年代,麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”指出,政府對(duì)金融的嚴(yán)格管制,雖然在一定時(shí)期,對(duì)經(jīng)濟(jì)有保障作用,但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)意義上來講,會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,因此,啟發(fā)人們沖破束縛,要求金融深化。同時(shí),伴隨著各國以及各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)與發(fā)展,尤其是全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,國家對(duì)經(jīng)濟(jì)的過度干預(yù),對(duì)金融市場(chǎng)的嚴(yán)格管制,已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì),各種問題也漸漸地凸顯出來。在20世紀(jì)最后二十年中,大部分國家和地區(qū)都加入利率市場(chǎng)化改革的行列,逐步放松對(duì)本國(地區(qū))金融市場(chǎng)的嚴(yán)格管制,金融自由化的浪潮在全球蔓延。利率市場(chǎng)化作為金融自由化的核心部分,被各個(gè)國家和地區(qū)所格外重視。不同發(fā)展水平的國家和地區(qū)都在努力尋找適合自身利率市場(chǎng)化演變的路徑。但是在這眾多改革的國家和地區(qū)中,有的取得了成功,有效的促進(jìn)本國(地區(qū))經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但也有一些國家和地區(qū),由于采取的措施不當(dāng),沒能夠成功的轉(zhuǎn)型,成為失敗的案例。例如,美國和臺(tái)灣的利率市場(chǎng)化改革就是成功的典范。由于長(zhǎng)期以來,嚴(yán)格的金融管制已經(jīng)不適應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展,導(dǎo)致美國和臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減緩,于是,它們?cè)诒镜貐^(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定的狀態(tài)下,采取適當(dāng)?shù)拇胧?逐步放松對(duì)利率市場(chǎng)的嚴(yán)格管制,最終成功完成了利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)。但是,相反的是,智利政府的利率市場(chǎng)化改革,恰恰是在本國政治、經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩的背景下進(jìn)行的。另外,由于激進(jìn)式的改革方式,導(dǎo)致智利經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng),已經(jīng)超越政府管控的范圍,最終促使其改革的失敗。從這些改革成功和失敗的案例中,我們從中得出一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。利率市場(chǎng)化改革并不是一蹴而就的,需要立足國情,在穩(wěn)定的宏觀背景下,逐步推進(jìn)。這些啟示,對(duì)我國今后的利率市場(chǎng)化改革大有幫助。從1996年開始,我國也開始了對(duì)利率市場(chǎng)化路徑的探索。首先選擇以同業(yè)拆借市場(chǎng)為突破口,然后逐步對(duì)銀行間債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)和存貸款利率市場(chǎng)進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革。最終在2013年,央行實(shí)現(xiàn)了對(duì)貸款利率下限的放開,標(biāo)志著我國利率市場(chǎng)化改革的基本完成。然而,我們也要看到,在這將近十年的改革過程中,雖然取得了利率市場(chǎng)化改革的基本成功,但是也遭受到各種問題的阻礙,例如,商業(yè)銀行短期經(jīng)營(yíng)困難,利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行的沖擊,商業(yè)銀行在取得自主定價(jià)權(quán)之后,自主定價(jià)能力比較低,金融創(chuàng)新能力不足等問題。除此之外,自從中國加入WTO以后,與世界聯(lián)系更加緊密,國際參與度也越來越高。雖然,在世界市場(chǎng)上,我國取得了顯著成績(jī),提高了國際競(jìng)爭(zhēng)力,但是也面臨不少挑戰(zhàn)。尤其是,隨著中國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,一些國家和地區(qū)在一定程度上給與制約,阻礙了我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程。針對(duì)這些影響因素,我國政府不畏艱難,通過制定各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策,間接調(diào)節(jié)金融市場(chǎng),積極迎接國際挑戰(zhàn),深化了我國利率市場(chǎng)化改革。雖然,貸款利率下限管制的解除,標(biāo)志著我國利率市場(chǎng)化基本完成,但是并沒有完全實(shí)現(xiàn)。存款利率的市場(chǎng)化尚未開放,這一直都是各國(或各地區(qū))改革的難點(diǎn),我國也不例外。面對(duì)今后的改革道路,我們應(yīng)當(dāng)吸取其它地區(qū)改革的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),同時(shí),還要從我國已完成的改革中,總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)。面對(duì)問題,冷靜思考,積極尋求解決的辦法和途徑。在穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下,循序漸進(jìn)的推進(jìn)我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程。
【關(guān)鍵詞】：金融自由化 國際經(jīng)驗(yàn) 中國利率市場(chǎng)化 對(duì)策
【學(xué)位授予單位】：河南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-12
• 第一章 導(dǎo)論12-18
• 一、選題的背景意義12
• 二、利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵界定12-13
• 三、利率市場(chǎng)化文獻(xiàn)綜述13-16
• （一）國外利率市場(chǎng)化的文獻(xiàn)綜述13-14
• （二）中國利率市場(chǎng)化的文獻(xiàn)綜述14-16
• 四、研究?jī)?nèi)容與研究方法16-17
• （一）研究基本內(nèi)容16
• （二）分析方法16-17
• 五、創(chuàng)新與不足17-18
• （一）創(chuàng)新之處17
• （二）不足之處與進(jìn)一步研究方向17-18
• 第二章 利率市場(chǎng)化的理論分析18-24
• 一、利率市場(chǎng)化:金融抑制理論向金融約束理論的過渡18-20
• （一）McKinnon和Shaw的金融抑制理論與金融深化理論18-19
• （二）Herman與Stiglitz的金融約束理論19-20
• 二、影響利率市場(chǎng)化的因素20-21
• 三、利率市場(chǎng)化條件21-24
• （一）發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和恰當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)模式21-22
• （二）穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)22
• （三）完善的金融監(jiān)管22-24
• 第三章 利率市場(chǎng)化進(jìn)程的國際經(jīng)驗(yàn)分析24-36
• 一、美國、臺(tái)灣、智利利率市場(chǎng)化進(jìn)程24-31
• （一）美國利率市場(chǎng)化進(jìn)程24-27
• （二）臺(tái)灣利率市場(chǎng)化進(jìn)程27-29
• （三）智利利率市場(chǎng)化進(jìn)程29-31
• 二、各國及地區(qū)利率市場(chǎng)化改革的啟示31-36
• （一）積極的財(cái)務(wù)狀況和良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是利率市場(chǎng)化改革的基礎(chǔ)31
• （二）利率市場(chǎng)化改革的成敗與否，途徑的選取尤為重要31-32
• （三）尋找改革突破口與步驟的安排是利率市場(chǎng)化改革能否成功的關(guān)鍵因素32-33
• （四）利率市場(chǎng)化改革要以貨幣市場(chǎng)的發(fā)展為主陣地33
• （五）市場(chǎng)化改革促進(jìn)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新33
• （六）國家有責(zé)任搭建監(jiān)管體系，以合理的方式加強(qiáng)金融監(jiān)管33-36
• 第四章 中國利率市場(chǎng)化改革的實(shí)踐分析36-48
• 一、我國利率市場(chǎng)化改革背景36-38
• 二、中國利率市場(chǎng)化改革探索38-48
• （一）同業(yè)拆借利率市場(chǎng)化40-42
• （二）金融機(jī)構(gòu)間債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化42-43
• （三）票據(jù)市場(chǎng)利率市場(chǎng)化43-45
• （四）存貸款利率市場(chǎng)化45-48
• 第五章 我國利率市場(chǎng)化改革深化中的問題與對(duì)策48-56
• 一、阻礙我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的因素48-51
• （一）商業(yè)銀行短期經(jīng)營(yíng)困難48-49
• （二）金融監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)49
• （三）金融業(yè)務(wù)模式陳舊，金融產(chǎn)品定價(jià)能力低49-50
• （四）利率風(fēng)險(xiǎn)加重，有可能造成金融機(jī)構(gòu)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)50-51
• （五）金融全球化的挑戰(zhàn)51
• （六）民眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，，增加政府負(fù)擔(dān)51
• 二、順利推進(jìn)我國利率市場(chǎng)化的應(yīng)對(duì)策略51-56
• （一）深化企業(yè)改革，完善金融企業(yè)制度52
• （二）逐步完善我國的金融監(jiān)管體系52
• （三）加強(qiáng)金融創(chuàng)新，提高定價(jià)能力52-53
• （四）建立良好規(guī)范的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制53
• （五）營(yíng)造良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境53-54
• （六）提高公眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極引導(dǎo)理性投資54-56
• 結(jié)論56-58
• 參考文獻(xiàn)58-62
• 致謝62-64
• 附表 2008-2011年商業(yè)銀行不良貸款情況表64-67

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