本文關(guān)鍵詞：論我國多層次股票市場的轉(zhuǎn)板制度

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【摘要】：成熟的股票市場對國民經(jīng)濟發(fā)展有著重要意義,股票市場的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展是各界人士始終關(guān)心和傾力的。十八屆三中全會后,黨中央、中央政府一系列重大的政策調(diào)整為股票市場改革創(chuàng)新增添了巨大的推動力,相關(guān)文件指出要發(fā)展多層次股票市場,健全適合創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的制度體系,在多層次股票市場中形成公司進退有序、市場轉(zhuǎn)板順暢的良性循環(huán)機制。政策的調(diào)整為健全實質(zhì)性多層次股票市場、構(gòu)建完善轉(zhuǎn)板制度提供了有力的依據(jù)。構(gòu)建什么樣的轉(zhuǎn)板法律制度,加強股票市場各層次的聯(lián)系、促進市場整體運行穩(wěn)定有序并使市場機能得以實現(xiàn),是本文研究的主要內(nèi)容。多層次股票市場的布局是其實質(zhì)性構(gòu)建的基礎(chǔ),轉(zhuǎn)板制度也應根據(jù)多層次股票市場的布局及功能劃分作為構(gòu)建的依據(jù)。我國多層次股票市場的布局采取多元化的模式:共有三個全國性股票交易所和一類區(qū)域性股權(quán)交易所。一般認為我國股票市場劃分出四個層次,這種劃分也是轉(zhuǎn)板制度構(gòu)建的依據(jù)。轉(zhuǎn)板指的是正在某一層次的股票市場進行掛牌(上市)交易的公司,在符合一定的條件后,主動申請、自動觸發(fā)或被動地在股票市場的多層次之間相互轉(zhuǎn)換的行為。轉(zhuǎn)板有升級轉(zhuǎn)板與降級轉(zhuǎn)板,主動轉(zhuǎn)板與被動(強制)轉(zhuǎn)板等類型。升級轉(zhuǎn)板制度與上市制度、降級轉(zhuǎn)板與退市制度兩對相似的制度之間存在一定的差異,在進行制度設(shè)計的時候應當體現(xiàn)出其獨有的特點和價值。考慮到兼顧股票市場的特征以及股票市場自治等因素,廣義的轉(zhuǎn)板制度法律規(guī)范體系不僅包括法律、法規(guī)、部門規(guī)章,也應當包括交易所規(guī)則等文件。在推進股票發(fā)行注冊制改革的背景下,轉(zhuǎn)板制度以其獨特的制度價值,顯示出較大的制度意義。轉(zhuǎn)板制度“立法”基礎(chǔ)存在法律規(guī)范少、規(guī)定模糊的缺陷,使轉(zhuǎn)板行為不能做到“有法可依”,也使轉(zhuǎn)板制度還未真正建立。升級轉(zhuǎn)板渠道的不暢,既受到實質(zhì)性多層次股票市場未能建立的局限,也影響多層次股票市場功能的發(fā)揮;降級轉(zhuǎn)板實踐的不佳使市場機制大打折扣,不夠豐富的降級轉(zhuǎn)板內(nèi)涵限制了公司自主權(quán)的行使。構(gòu)建轉(zhuǎn)板制度的市場基礎(chǔ)存在股票市場的層次缺失、層次功能重疊、多層次股票市場結(jié)構(gòu)不合理的缺陷,故應著力打造實質(zhì)性的多層次股票市場。構(gòu)建轉(zhuǎn)板制度,應秉持便利公司融資、助力公司成長、兼顧市場效率與秩序等價值取向作為理念基礎(chǔ)。構(gòu)建轉(zhuǎn)板制度,要具備科學的基本理念,打好立法基礎(chǔ)、市場基礎(chǔ),并參考境外成熟經(jīng)驗、兼顧我國具體實踐。在場外市場升級轉(zhuǎn)板場內(nèi)市場、場內(nèi)市場內(nèi)部的與場外市場內(nèi)部的升級轉(zhuǎn)板、強化強制降級轉(zhuǎn)板的懲罰功能、優(yōu)化指標設(shè)置以推動強制降級轉(zhuǎn)板高效運轉(zhuǎn)、保障交易所獨立性落實強制降級轉(zhuǎn)板以及豐富降級轉(zhuǎn)板制度內(nèi)涵等六個方面著力推進。
【關(guān)鍵詞】：多層次股票市場 轉(zhuǎn)板制度 市場機制
【學位授予單位】：四川省社會科學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;D922.287
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要3-5
• Abstract5-9
• 引言9-12
• 第一章 股票市場板塊（層次）分布模式與我國現(xiàn)狀12-14
• 第二章 轉(zhuǎn)板相關(guān)的基本問題14-27
• 一、轉(zhuǎn)板的含義與分類14
• 二、轉(zhuǎn)板法律行為14-15
• 三、轉(zhuǎn)板法律制度含義及相關(guān)制度15-20
• （一）轉(zhuǎn)板法律制度的含義15-16
• （二）轉(zhuǎn)板制度與上市制度16-18
• （三）轉(zhuǎn)板制度與退市制度18-19
• （四）轉(zhuǎn)板制度的法律規(guī)范體系19-20
• 四、注冊制改革與轉(zhuǎn)板制度20-27
• 第三章 轉(zhuǎn)板存在的問題及相關(guān)討論27-34
• 一、轉(zhuǎn)板立法的不足27-29
• 二、轉(zhuǎn)板立法不足的對策29-30
• 三、轉(zhuǎn)板實踐運行的不足30
• 四、轉(zhuǎn)板實踐不足的原因探析30-34
• 第四章 構(gòu)建轉(zhuǎn)板制度的基本理念34-40
• 一、法律效率原則的要求——便利公司融資34-36
• 二、助力公司綜合成長36-37
• 三、兼顧市場秩序，實現(xiàn)效率與安全的平衡37-40
• 第五章 構(gòu)建轉(zhuǎn)板制度的市場基礎(chǔ)40-47
• 一、多層次股票市場有層次的缺失40-41
• 二、股票市場層次的功能性重合41-43
• 三、多層次股票市場的結(jié)構(gòu)形態(tài)不合理43-44
• 四、結(jié)論：以實質(zhì)性多層次股票市場為構(gòu)建轉(zhuǎn)板制度的基礎(chǔ)44-47
• 第六章 建立健全轉(zhuǎn)板制度的建議47-56
• 一、場外市場升級轉(zhuǎn)板場內(nèi)市場47-49
• 二、場外市場內(nèi)部的升級轉(zhuǎn)板和場內(nèi)市場內(nèi)部的升級轉(zhuǎn)板49-50
• 三、強化強制降級轉(zhuǎn)板制度的懲罰功能50-52
• 四、優(yōu)化指標設(shè)置，推動強制降級轉(zhuǎn)板制度高效運轉(zhuǎn)52-53
• 五、保障交易所獨立性，，落實場內(nèi)市場強制降級轉(zhuǎn)板制度53-54
• 六、豐富降級轉(zhuǎn)板制度內(nèi)涵，增加主動降級轉(zhuǎn)板選項54-56
• 結(jié)論56-57
• 參考文獻57-60
• 個人情況簡介60-61
• 致謝61

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉國勝;;資本市場結(jié)構(gòu)下的“轉(zhuǎn)板”法律行為[J];經(jīng)濟導刊;2011年06期

2 劉q

本文編號：819407