發(fā)布時(shí)間：2017-09-06 22:18

  本文關(guān)鍵詞：衍生工具套期保值對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響

  更多相關(guān)文章： 衍生工具 套期保值 企業(yè)業(yè)績(jī)

【摘要】：隨著國(guó)際化經(jīng)營(yíng)步伐的加快,越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)積極介入跨國(guó)貿(mào)易行列,伴隨而來(lái)的各種各樣的利率、匯率及重要商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)促使企業(yè)產(chǎn)生了避險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)和需求,因此運(yùn)用衍生工具套期保值進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的迫切需要。但是,由于衍生金融工具具有杠桿性、復(fù)雜性和投機(jī)性等特點(diǎn),使用不當(dāng)、貿(mào)然參與可能給企業(yè)帶來(lái)巨大虧損,使得企業(yè)在考慮運(yùn)用其獲得高收益時(shí)不得不考慮其高風(fēng)險(xiǎn)性可能帶來(lái)的損失。在此背景下,如何客觀(guān)公正的看待衍生工具套期保值,企業(yè)究竟是否應(yīng)該運(yùn)用衍生工具套期保值,衍生工具套期保值的運(yùn)用對(duì)我國(guó)企業(yè)是否有業(yè)績(jī)提升的作用值得探討和關(guān)注。本文以衍生工具為基礎(chǔ),全面查閱相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行理論分析,然后結(jié)合實(shí)證方法對(duì)衍生工具套期保值和企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系進(jìn)行探討。第一,對(duì)相關(guān)基礎(chǔ)理論如公司價(jià)值最大化論和管理層自利論進(jìn)行分析,總結(jié)了衍生工具套期保值的運(yùn)用對(duì)上市公司業(yè)績(jī)影響的相關(guān)假說(shuō)；第二,對(duì)衍生工具套期保值和企業(yè)的業(yè)績(jī)關(guān)系、衍生工具套期保值對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響途徑兩方面的文獻(xiàn)進(jìn)行回顧總結(jié)；第三,對(duì)全球期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀與我國(guó)上市公司參與套期保值的特征進(jìn)行簡(jiǎn)要對(duì)比分析說(shuō)明；第四,收集了我國(guó)有色金屬和黑色金屬行業(yè)上市公司2008-2013年的數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)運(yùn)用衍生工具套期保值與企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果顯示套期保值的運(yùn)用和企業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo)呈顯著的正相關(guān)關(guān)系,證明了套期保值的運(yùn)用有利于提升企業(yè)業(yè)績(jī)。文章最后對(duì)研究結(jié)論進(jìn)行總結(jié),結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況對(duì)我國(guó)衍生市場(chǎng)提出了合理建議。
【關(guān)鍵詞】：衍生工具 套期保值 企業(yè)業(yè)績(jī)
【學(xué)位授予單位】：杭州電子科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F426.32;F406.7;F832.5
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 1 導(dǎo)論9-12
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 本文研究?jī)?nèi)容與創(chuàng)新10-12
• 1.2.1 本文研究?jī)?nèi)容及方法10-11
• 1.2.2 本文創(chuàng)新11-12
• 2 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述12-19
• 2.1 理論基礎(chǔ)12-14
• 2.1.1 價(jià)值無(wú)關(guān)論12
• 2.1.2 公司價(jià)值最大化論12-14
• 2.1.3 管理層自利論14
• 2.2 文獻(xiàn)綜述14-19
• 2.2.1 套期保值與企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系14-16
• 2.2.2 衍生工具套期保值對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響的途徑16-19
• 3 衍生工具套期保值的內(nèi)涵及國(guó)內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r19-31
• 3.1 衍生工具套期保值簡(jiǎn)介19-24
• 3.2 國(guó)際衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀24-27
• 3.3 國(guó)內(nèi)企業(yè)參與商品期貨套期保值的特征分析27-31
• 4 套期保值對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研究31-40
• 4.1 假設(shè)的提出31-32
• 4.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源32-33
• 4.3 變量的選擇與定義33-35
• 4.3.1 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的建立33-34
• 4.3.2 被解釋變量的選擇與定義34
• 4.3.3 解釋變量的選擇與定義34
• 4.3.4 控制變量的選擇與定義34-35
• 4.4 描述性統(tǒng)計(jì)分析和相關(guān)性分析35-36
• 4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析35-36
• 4.4.2 相關(guān)性分析36
• 4.5 模型的構(gòu)建和實(shí)證檢驗(yàn)36-40
• 4.5.1 模型的構(gòu)建36-37
• 4.5.2 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析37-40
• 5 研究結(jié)論、建議和展望40-43
• 5.1 研究結(jié)論40
• 5.2 研究建議40-42
• 5.3 研究不足和展望42-43
• 5.3.1 研究不足42
• 5.3.2 展望42-43
• 致謝43-44
• 參考文獻(xiàn)44-48
• 附錄48-53

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 林孝貴;期貨市場(chǎng)逐步組合套期保值的理論與方法[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2002年11期

2 林孝貴;一重套期保值、二重套期保值和貢獻(xiàn)率[J];系統(tǒng)工程;2002年06期

3 祝焰,張子剛;對(duì)美國(guó)套期保值會(huì)計(jì)的分析與評(píng)價(jià)[J];財(cái)會(huì)月刊;2003年02期

4 ;期貨知識(shí)——套期保值基礎(chǔ)知識(shí)(2)[J];飼料廣角;2005年15期

5 李頤和;;企業(yè)如何正確參與套期保值[J];環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)w，

本文編號(hào)：805759