本文關(guān)鍵詞：股票市場錯誤定價對公司并購的影響——來自股權(quán)分置改革后上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：本文選取了2007年至2014年滬深兩市中發(fā)生的上市公司并購事件作為樣本,通過構(gòu)建Logit回歸模型來研究市場錯誤定價對上市公司并購行為的影響。實證結(jié)果表明,市場錯誤定價對于上市公司并購行為具有驅(qū)動作用,上市公司的股票被高估的程度越高,并購行為發(fā)生的可能性就越大;非國有上市企業(yè)比國有上市企業(yè)更有可能發(fā)生并購;并購公司的股票價值越被高估,選擇股票支付的概率就越大。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 公司金融 資本市場 公司并購 價值高估 市場錯誤定價
【分類號】：F832.51;F271
【正文快照】： PAGE 66公司并購一直是資本市場研究的重點,而理論界對于公司并購的驅(qū)動因素尤為關(guān)注。傳統(tǒng)的并購動因理論主要從股東或者管理者等角度來解釋并購行為的發(fā)生(葉會和李善民,2008),側(cè)重于解釋單個公司并購的動力機(jī)制(胡開春,2007),形成了幾種并購動因理論,即效率理論、代理理論

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本文編號：803296