本文關(guān)鍵詞：基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的我國(guó)行業(yè)股票指數(shù)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究

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【摘要】：我國(guó)股票市場(chǎng)具有“政策市”特點(diǎn),政府對(duì)股票市場(chǎng)的發(fā)展和實(shí)際運(yùn)行起著主導(dǎo)作用,眾多投資者跟風(fēng)和從眾行為致使證券市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)特征明顯,股價(jià)常常齊漲同跌。據(jù)此,本文選擇我國(guó)股票市場(chǎng)行業(yè)股票指數(shù)(下文簡(jiǎn)稱行業(yè)股指)聯(lián)動(dòng)問(wèn)題為研究對(duì)象。股票市場(chǎng)的行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)實(shí)質(zhì)是一種股價(jià)現(xiàn)象,具體指股市中行業(yè)板塊之間存在共同波動(dòng)關(guān)系,其變化發(fā)展具有一致趨勢(shì)。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段,股票市場(chǎng)的行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)呈現(xiàn)不同的特征。理論上看,行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)從長(zhǎng)期來(lái)看受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)機(jī)制的影響,短期來(lái)看主要受到信息溢出沖擊的影響。本文通過(guò)運(yùn)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)相關(guān)理論方法構(gòu)建A股市場(chǎng)行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)網(wǎng)絡(luò),比較分析行業(yè)集聚效應(yīng),闡明A股市場(chǎng)行業(yè)指數(shù)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。由行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)圖可知,紡織服裝、機(jī)械和商貿(mào)零售等中下游行業(yè)且大都是傳統(tǒng)的生產(chǎn)和消費(fèi)部門(mén),在行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)中居于重要節(jié)點(diǎn),在網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中影響力較強(qiáng)。實(shí)證檢驗(yàn)著重從我國(guó)股票市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)出發(fā)考察股票市場(chǎng)行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的特征表現(xiàn)與階段性變化規(guī)律。首先,運(yùn)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型的最小生成樹(shù)圖(MST)和層次樹(shù)圖(HT)來(lái)分析股市行業(yè)股指網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的變化規(guī)律,結(jié)果表明金融危機(jī)的發(fā)生使得我國(guó)行業(yè)股指間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)變得更為顯著,但金融危機(jī)發(fā)生后關(guān)聯(lián)程度又回歸以往水平,且中心節(jié)點(diǎn)的影響已有所減弱。其次,通過(guò)QAP測(cè)量方法分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)關(guān)聯(lián)系數(shù)(投入產(chǎn)出完全消耗系數(shù)表)所組成的向量矩陣與行業(yè)股指間相關(guān)系數(shù)所組成的向量矩陣的相關(guān)性,研究實(shí)體經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)機(jī)制對(duì)股市中行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的解釋能力,結(jié)果表明產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)對(duì)股指聯(lián)動(dòng)的影響存在滯后效應(yīng)。最后,結(jié)合百度指數(shù)對(duì)短期信息沖擊影響股指聯(lián)動(dòng)的機(jī)制進(jìn)行分析,結(jié)果表明,信息溢出下行業(yè)股指短期聯(lián)動(dòng)效應(yīng)在該關(guān)注熱點(diǎn)時(shí)間段內(nèi)表現(xiàn)增強(qiáng)�；谏鲜隼碚撆c實(shí)證分析,我國(guó)應(yīng)當(dāng)穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革、規(guī)范資本市場(chǎng)信息傳播秩序、積極引導(dǎo)投資者培育價(jià)值投資理念,最終實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展股票市場(chǎng)的政策目標(biāo)。
【關(guān)鍵詞】：復(fù)雜網(wǎng)絡(luò) 行業(yè)股票指數(shù) 聯(lián)動(dòng)效應(yīng) 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián) 信息溢出
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-23
• 1.1 研究背景及研究意義12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 文獻(xiàn)綜述14-18
• 1.2.1 股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)存在性及其內(nèi)在機(jī)制研究綜述14-15
• 1.2.2 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)對(duì)股市影響研究綜述15-16
• 1.2.3 信息溢出對(duì)股市影響研究綜述16-17
• 1.2.4 復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)研究綜述17-18
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及方法18-21
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容18-21
• 1.3.2 研究方法21
• 1.4 論文創(chuàng)新點(diǎn)21-23
• 第2章 行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的理論分析23-32
• 2.1 復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)對(duì)行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究的適用性分析23-25
• 2.2 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)影響行業(yè)股指長(zhǎng)期聯(lián)動(dòng)效應(yīng)25-28
• 2.2.1 前向產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)對(duì)行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)的影響機(jī)制26-27
• 2.2.2 后向產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)對(duì)行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)的影響機(jī)制27-28
• 2.3 信息溢出影響行業(yè)股指短期聯(lián)動(dòng)效應(yīng)28-32
• 2.3.1 信息溢出影響行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)的制度基礎(chǔ)28-29
• 2.3.2 共同信息沖擊對(duì)行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)的影響機(jī)制29-32
• 第3章 行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的建立與結(jié)構(gòu)性描述32-46
• 3.1 行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的建立32-37
• 3.1.1 數(shù)據(jù)來(lái)源與指標(biāo)處理32-33
• 3.1.2 計(jì)量模型的選擇與方法說(shuō)明33-35
• 3.1.3 實(shí)證結(jié)果分析35-37
• 3.2 行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的最小生成樹(shù)37-41
• 3.3 行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的分層樹(shù)41-46
• 第4章 行業(yè)股指聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的實(shí)證研究46-63
• 4.1 行業(yè)股指長(zhǎng)期聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的實(shí)證研究46-52
• 4.1.1 數(shù)據(jù)來(lái)源與方法說(shuō)明46-48
• 4.1.2 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)性描述48-50
• 4.1.3 基于QAP方法的行業(yè)股指長(zhǎng)期聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析50-52
• 4.2 行業(yè)股指短期聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的實(shí)證研究52-60
• 4.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源與方法說(shuō)明52-54
• 4.2.2 信息溢出與行業(yè)股指短期聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的相關(guān)性分析54-60
• 4.3 主要結(jié)論60-63
• 第5章 政策建議63-66
• 5.1 穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革63
• 5.2 規(guī)范資本市場(chǎng)信息傳播秩序63-64
• 5.3 積極引導(dǎo)投資者培育價(jià)值投資理念64-66
• 結(jié)論66-68
• 參考文獻(xiàn)68-73
• 致謝73

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：796541