本文關(guān)鍵詞：流動(dòng)性、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與基金業(yè)績(jī)——基于我國(guó)開(kāi)放式基金的實(shí)證研究

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【摘要】：本文構(gòu)建了我國(guó)資本市場(chǎng)的流動(dòng)性因子,從基金持有資產(chǎn)的角度度量基金的流動(dòng)性及其風(fēng)險(xiǎn),分別考察二者對(duì)業(yè)績(jī)的影響,并在控制某些基金特征之后,從流動(dòng)性效應(yīng)、持續(xù)性等方面研究了二者對(duì)于業(yè)績(jī)的綜合影響。實(shí)證結(jié)果顯示,流動(dòng)性beta是一個(gè)有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度,基金業(yè)績(jī)中存在流動(dòng)性溢價(jià)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),表明基金的流動(dòng)性和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不僅可以預(yù)測(cè)業(yè)績(jī),還可用于識(shí)別基金經(jīng)理是否具有主動(dòng)管理能力,從而為投資者決策提供了有效的方法。
【作者單位】： 上海證券交易所博士后工作站;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 流動(dòng)性 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 基金業(yè)績(jī)
【基金】：中國(guó)博士后科學(xué)基金第八批特別資助項(xiàng)目(2015T80444);中國(guó)博士后科學(xué)基金面上一等資助項(xiàng)目(2014M550243) 國(guó)家自然科學(xué)基金委重點(diǎn)項(xiàng)目(71331006) 自然科學(xué)基金委資助項(xiàng)目(71271128) 中國(guó)科學(xué)院重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國(guó)家數(shù)學(xué)與交叉科學(xué)中心、長(zhǎng)江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃(IRT13077) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)211工程四期和上海市一流學(xué)科A類項(xiàng)目資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 經(jīng)大學(xué)211工程四期和上海市一流學(xué)科A類項(xiàng)目資助1引言與封閉式基金相比較,開(kāi)放式基金最大的特點(diǎn)在于其“開(kāi)放性”,投資者在基金存續(xù)期內(nèi)可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)贖回,但由此引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題已成為當(dāng)前學(xué)者和業(yè)界重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。這是因?yàn)?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),它是開(kāi)放式

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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10 顧乃康;陳輝;;股票流動(dòng)性與公司資本結(jié)構(gòu)[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 勞蘭s，

本文編號(hào)：783299