債務(wù)、增長與危機(jī):基于債務(wù)異質(zhì)性的考證
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【摘要】:本文在細(xì)分債務(wù)類型的基礎(chǔ)上,利用典型OECD國家1980-2009年的面板數(shù)據(jù),采用多種方法考察了政府債務(wù)和私人債務(wù)對經(jīng)濟(jì)增長的影響,在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步實證分析二者與系統(tǒng)性銀行業(yè)危機(jī)的關(guān)系。結(jié)果表明:(1)政府債務(wù)對經(jīng)濟(jì)增長的影響不顯著,私人債務(wù)的積累則與經(jīng)濟(jì)增長高度負(fù)相關(guān);將私人債務(wù)細(xì)分為家庭債務(wù)與企業(yè)債務(wù),結(jié)果顯示二者之間存在差異:企業(yè)債務(wù)的增加會顯著制約經(jīng)濟(jì)增長,家庭債務(wù)與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性并不顯著。(2)對于危機(jī)這一特殊事件的發(fā)生,各類型債務(wù)又在其中扮演了不同的角色,概率估計的結(jié)果顯示,就危機(jī)爆發(fā)而言,政府債務(wù)規(guī)模與銀行業(yè)危機(jī)是否發(fā)生之間并無必然聯(lián)系,而私人債務(wù)則是銀行業(yè)危機(jī)的根源;無論是家庭債務(wù)抑或是企業(yè)債務(wù)的積累均提高了危機(jī)發(fā)生的概率,此時二者并未顯示出本質(zhì)的區(qū)別。這對于認(rèn)識當(dāng)前有關(guān)全球經(jīng)濟(jì)的爭論乃至我國的債務(wù)問題均具有重要啟示意義。
【作者單位】: 遼寧大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)系;
【關(guān)鍵詞】: 政府債務(wù) 私人債務(wù) 經(jīng)濟(jì)增長 銀行業(yè)危機(jī)
【基金】:教育部人文社會科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項目“轉(zhuǎn)型國家金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長”(項目號:13JJD810006) 遼寧省社會科學(xué)規(guī)劃基金項目“可持續(xù)增長視閾下遼寧省地方債務(wù)的風(fēng)險識別與治理研究”(項目號:L15CTJ001) 遼寧省社科聯(lián)與高校社科聯(lián)合作課題(lslgslhl-054) 遼寧大學(xué)青年科學(xué)研究基金項目(項目號:LDQN201419)的資助
【分類號】:F811.5
【正文快照】: 一、引言全球金融危機(jī)及接踵而至的主權(quán)債務(wù)危機(jī)將各國拖入了痛苦的深淵,驚人的債務(wù)水平日益成為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要威脅。危機(jī)之后,債務(wù)問題成為國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域關(guān)注的焦點(diǎn),無論是歐美抑或是中國,過度借貸的風(fēng)險均引發(fā)了人們激烈的討論。然而在過去半個世紀(jì)的現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展
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本文編號:777206
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