本文關鍵詞：我國企業(yè)債券信用利差影響因素分析

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【摘要】：借助協(xié)整理論和誤差修正模型,從指數層面對3年期、10年期、20年期及三個年限下AAA、AA+、AA級企業(yè)債券信用利差時間序列數據進行建模。實證分析表明,信用利差與其影響變量間存在協(xié)整關系。無風險利率、債券收益率曲線斜率與信用利差間均呈負相關,股票歷史波動率、貨幣市場流動性、固定資產投資、工業(yè)增加值、發(fā)電量、滬深300指數單個指標對信用利差的影響為正,企業(yè)債交易額對信用利差影響不顯著。信用利差對于自身的短期波動有一定的調整力,使得偏離程度減小,這一量化指標有利于對債市信用風險進行理性分析與預測。
【作者單位】： 湖南商學院財政金融學院;廣東南海農村商業(yè)銀行股份有限公司;
【關鍵詞】： 信用利差 協(xié)整 誤差修正模型
【基金】：國家社科基金項目(11BTJ011) 湖南省高等學�？萍紕�(chuàng)新團隊資助項目
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言債券是信用風險的載體,國債被稱為“金邊債券”,有國家信用做擔保,信譽高。企業(yè)債是債券的重要組成部分,也是企業(yè)重要的資金籌集方式。與股權融資和銀行貸款相比,債券融資有三個主要的優(yōu)勢:一是融資金額大、期限相對靈活;二是企業(yè)債有利于減少稅務和資金使用成本,同時

【參考文獻】

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【相似文獻】

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