本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)價(jià)格周期的形成機(jī)理與刻畫(huà):文獻(xiàn)回顧與展望

  更多相關(guān)文章： 資產(chǎn)定價(jià) 周期 風(fēng)險(xiǎn)-收益 信息擴(kuò)散

【摘要】：金融市場(chǎng)運(yùn)行的一個(gè)典型特征是繁榮過(guò)后往往會(huì)伴隨一次深刻或持久的調(diào)整。如何解釋和量化分析資產(chǎn)價(jià)格的周期性波動(dòng)現(xiàn)象一直是學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)話題。本文分析了傳統(tǒng)金融資產(chǎn)定價(jià)理論和實(shí)證方法的發(fā)展及其在解釋股市大周期波動(dòng)時(shí)的不足。從"基本面信息-擴(kuò)散過(guò)程-資產(chǎn)價(jià)格"這樣一個(gè)新視角綜述了信息擴(kuò)散理論在金融資產(chǎn)定價(jià)方法中的重要作用和相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)展趨勢(shì)。最后,本文討論了未來(lái)相關(guān)科研工作可能存在的拓展空間,特別是和管理學(xué)交叉融合而可能產(chǎn)生的理論方法創(chuàng)新,及其在業(yè)界和監(jiān)管中的應(yīng)用前景。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管協(xié)同創(chuàng)新中心;中國(guó)金融期貨交易所;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 資產(chǎn)定價(jià) 周期 風(fēng)險(xiǎn)-收益 信息擴(kuò)散
【基金】：上海市智能信息處理重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目(IIPL-2014-001) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)重大基礎(chǔ)研究項(xiàng)目(JBK141117)
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91;F275
【正文快照】： 引言金融市場(chǎng)運(yùn)行的一個(gè)典型特征是繁榮過(guò)后往往會(huì)伴隨一次深刻或持久的調(diào)整。金融學(xué)實(shí)證文獻(xiàn)中廣為記載的典型事實(shí)(stylized facts)是,股票市場(chǎng)往往能夠發(fā)掘有關(guān)未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的信息而提前出現(xiàn)下跌,而在經(jīng)濟(jì)衰退真正發(fā)生時(shí)出現(xiàn)上漲,從而對(duì)沖收入下降、失業(yè)率上升等不好的

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