本文關鍵詞：我國貨幣市場基金風險估計及其風險管理分析

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【摘要】：在我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展背景下,2013年下半年至今我國貨幣市場基金迎來了新一輪的發(fā)展。這次發(fā)展最大的特點就是貨幣市場基金購買渠道的革新。最具代表性的事件是“余額寶”的上線,它讓幾乎每一位投資者都認識了貨幣市場基金。然而,作為開放式基金的一種,貨幣市場基金并不是無風險的,它的風險可以分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。在對于風險的估計的方法中,最流行的是Va R方法。Va R方法是用來描述投資組合在給定置信水平下,在目標期內(nèi)可能遭受的最大損失。貨幣市場基金的資產(chǎn)是一個投資組合,使用Va R方法一方面可以為投資者和基金管理者提供一個風險的量化指標,提供風險控制參考,另一方面Va R還可以和收益相結(jié)合,綜合考察一個基金的真實運行情況,并總結(jié)成功經(jīng)驗。綜上,Va R方法為綜合測量風險提供了一種科學,客觀的方法。本文分別從貨幣市場基金風險的理論及模型、實證以及評估三個方面來進行論述。第一部分是貨幣市場基金風險的理論及模型。本文將貨幣市場基金分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險兩種。在風險建模中,我們使用GARCH-Va R模型。該模型可以描述貨幣市場基金的風險的實時變化情況。第二部分是我國貨幣市場基金的實證分析。在此部分中,本文首先回顧了我國貨幣市場基金的發(fā)展的三個階段。并詳細描述了第三個階段的發(fā)展特點以及發(fā)展現(xiàn)狀。在此基礎上,本文選用在貨幣市場基金中資產(chǎn)規(guī)模較大的基金作為樣本進行Va R估計,尋找出最優(yōu)的估計模型。第三部分是我國貨幣市場基金的風險管理分析。在這一部分中,本文將之前的貨幣市場基金樣本分為績優(yōu)組及績劣組,然后進行兩組對比,尋找風險管理優(yōu)良的貨幣市場基金具有怎樣的運作模式,并總結(jié)成功經(jīng)驗,最后給出風險管理的建議。
【關鍵詞】：貨幣市場基金 VaR 風險管理
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 緒論9-14
• 0.1 選題背景與研究意義9-10
• 0.2 國內(nèi)外研究文獻綜述10-12
• 0.2.1 貨幣市場基金風險研究文獻綜述10-11
• 0.2.2 VaR方法文獻綜述11-12
• 0.3 本文研究的主要內(nèi)容、研究思路和創(chuàng)新之處12-14
• 0.3.1 本文研究的主要內(nèi)容和研究思路12-13
• 0.3.2 本文的創(chuàng)新之處與不足13-14
• 1 貨幣市場基金風險理論及模型方法14-22
• 1.1 貨幣市場基金風險14-15
• 1.2 貨幣市場基金風險度量方法：VaR方法15-19
• 1.2.1 VaR定義15-16
• 1.2.2 VaR計算方法16-17
• 1.2.3 本文選用方法及原因17-18
• 1.2.4 VaR估計的回溯檢驗18-19
• 1.3 收益率波動性預測模型：GARCH模型19-22
• 1.3.1 GARCH模型的適用性分析19
• 1.3.2 GARCH類模型的具體形式19-22
• 2 我國貨幣市場基金發(fā)展及現(xiàn)狀22-26
• 2.1 貨幣市場基金的發(fā)展過程22-24
• 2.1.1 我國貨幣市場基金的產(chǎn)生22
• 2.1.2 我國貨幣市場基金發(fā)展的重要階段22-23
• 2.1.3 我國貨幣市場基金新發(fā)展的原因及特點23-24
• 2.2 我國貨幣市場基金發(fā)展現(xiàn)狀24-26
• 3 貨幣市場基金風險實證分析26-36
• 3.1 貨幣市場基金數(shù)據(jù)選取26-28
• 3.2 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計性質(zhì)分析28-30
• 3.2.1 序列平穩(wěn)性檢驗28
• 3.2.3 自相關性分析28-30
• 3.3 GARCH模型的建立30-31
• 3.3.1 均值模型的建立30-31
• 3.3.2 方差模型的建立31
• 3.4 VaR估計及回溯檢驗31-34
• 3.5 實證結(jié)果分析34-36
• 4 貨幣市場基金風險成因及管理分析36-50
• 4.1 系統(tǒng)性風險對貨幣市場基金的影響36-39
• 4.1.1 利率風險36-38
• 4.1.2 政策風險38-39
• 4.2 非系統(tǒng)性風險與貨幣市場基金風險管理分析39-48
• 4.2.1 信用風險與貨幣市場基金風險管理分析39-40
• 4.2.2 流動性風險與貨幣市場基金風險管理分析40-43
• 4.2.3 經(jīng)營風險與貨幣市場基金風險管理分析43-48
• 4.3 小結(jié)48-50
• 5 總結(jié)50-52
• 參考文獻52-56
• 致謝56-57

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張云;貨幣市場基金實踐運行的特點與風險分析[J];上海立信會計學院學報;2004年02期

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本文編號：700788