本文關(guān)鍵詞：我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)及其風(fēng)險(xiǎn)管理分析

  更多相關(guān)文章： 貨幣市場(chǎng)基金 VaR 風(fēng)險(xiǎn)管理

【摘要】：在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展背景下,2013年下半年至今我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金迎來(lái)了新一輪的發(fā)展。這次發(fā)展最大的特點(diǎn)就是貨幣市場(chǎng)基金購(gòu)買渠道的革新。最具代表性的事件是“余額寶”的上線,它讓幾乎每一位投資者都認(rèn)識(shí)了貨幣市場(chǎng)基金。然而,作為開放式基金的一種,貨幣市場(chǎng)基金并不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的,它的風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)的方法中,最流行的是Va R方法。Va R方法是用來(lái)描述投資組合在給定置信水平下,在目標(biāo)期內(nèi)可能遭受的最大損失。貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)是一個(gè)投資組合,使用Va R方法一方面可以為投資者和基金管理者提供一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo),提供風(fēng)險(xiǎn)控制參考,另一方面Va R還可以和收益相結(jié)合,綜合考察一個(gè)基金的真實(shí)運(yùn)行情況,并總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)。綜上,Va R方法為綜合測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)提供了一種科學(xué),客觀的方法。本文分別從貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的理論及模型、實(shí)證以及評(píng)估三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行論述。第一部分是貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的理論及模型。本文將貨幣市場(chǎng)基金分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩種。在風(fēng)險(xiǎn)建模中,我們使用GARCH-Va R模型。該模型可以描述貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)變化情況。第二部分是我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的實(shí)證分析。在此部分中,本文首先回顧了我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的發(fā)展的三個(gè)階段。并詳細(xì)描述了第三個(gè)階段的發(fā)展特點(diǎn)以及發(fā)展現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上,本文選用在貨幣市場(chǎng)基金中資產(chǎn)規(guī)模較大的基金作為樣本進(jìn)行Va R估計(jì),尋找出最優(yōu)的估計(jì)模型。第三部分是我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理分析。在這一部分中,本文將之前的貨幣市場(chǎng)基金樣本分為績(jī)優(yōu)組及績(jī)劣組,然后進(jìn)行兩組對(duì)比,尋找風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)良的貨幣市場(chǎng)基金具有怎樣的運(yùn)作模式,并總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn),最后給出風(fēng)險(xiǎn)管理的建議。
【關(guān)鍵詞】：貨幣市場(chǎng)基金 VaR 風(fēng)險(xiǎn)管理
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 緒論9-14
• 0.1 選題背景與研究意義9-10
• 0.2 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述10-12
• 0.2.1 貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)研究文獻(xiàn)綜述10-11
• 0.2.2 VaR方法文獻(xiàn)綜述11-12
• 0.3 本文研究的主要內(nèi)容、研究思路和創(chuàng)新之處12-14
• 0.3.1 本文研究的主要內(nèi)容和研究思路12-13
• 0.3.2 本文的創(chuàng)新之處與不足13-14
• 1 貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)理論及模型方法14-22
• 1.1 貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)14-15
• 1.2 貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)度量方法：VaR方法15-19
• 1.2.1 VaR定義15-16
• 1.2.2 VaR計(jì)算方法16-17
• 1.2.3 本文選用方法及原因17-18
• 1.2.4 VaR估計(jì)的回溯檢驗(yàn)18-19
• 1.3 收益率波動(dòng)性預(yù)測(cè)模型：GARCH模型19-22
• 1.3.1 GARCH模型的適用性分析19
• 1.3.2 GARCH類模型的具體形式19-22
• 2 我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金發(fā)展及現(xiàn)狀22-26
• 2.1 貨幣市場(chǎng)基金的發(fā)展過程22-24
• 2.1.1 我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的產(chǎn)生22
• 2.1.2 我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金發(fā)展的重要階段22-23
• 2.1.3 我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金新發(fā)展的原因及特點(diǎn)23-24
• 2.2 我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金發(fā)展現(xiàn)狀24-26
• 3 貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析26-36
• 3.1 貨幣市場(chǎng)基金數(shù)據(jù)選取26-28
• 3.2 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)分析28-30
• 3.2.1 序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)28
• 3.2.3 自相關(guān)性分析28-30
• 3.3 GARCH模型的建立30-31
• 3.3.1 均值模型的建立30-31
• 3.3.2 方差模型的建立31
• 3.4 VaR估計(jì)及回溯檢驗(yàn)31-34
• 3.5 實(shí)證結(jié)果分析34-36
• 4 貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)成因及管理分析36-50
• 4.1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的影響36-39
• 4.1.1 利率風(fēng)險(xiǎn)36-38
• 4.1.2 政策風(fēng)險(xiǎn)38-39
• 4.2 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)管理分析39-48
• 4.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)與貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)管理分析39-40
• 4.2.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)管理分析40-43
• 4.2.3 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)管理分析43-48
• 4.3 小結(jié)48-50
• 5 總結(jié)50-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 致謝56-57

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 張?jiān)?貨幣市場(chǎng)基金實(shí)踐運(yùn)行的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)分析[J];上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2004年02期

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本文編號(hào)：700788