本文關(guān)鍵詞：股價(jià)信息含量的公司治理效應(yīng)——基于董事會(huì)結(jié)構(gòu)與CEO變更的實(shí)證研究

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【摘要】：從董事會(huì)結(jié)構(gòu)和CEO變更角度對(duì)股價(jià)信息含量的公司治理效應(yīng)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn):公司股價(jià)信息含量與董事會(huì)獨(dú)立性顯著負(fù)相關(guān),在股價(jià)信息含量較高的公司,CEO變更與股票收益顯著負(fù)相關(guān),這種關(guān)系在股價(jià)信息含量較低的公司并不存在。研究結(jié)論表明,股價(jià)信息含量具有積極的公司治理效應(yīng),只有繼續(xù)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理、加強(qiáng)投資者保護(hù)、規(guī)范信息披露制度以及鼓勵(lì)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展,才能增強(qiáng)股票市場(chǎng)信息效率,改善公司治理。
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股價(jià)信息含量 公司治理 董事會(huì)獨(dú)立性 CEO變更
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71463022) 國(guó)家社科基金(14CJY064) 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)校級(jí)課題
【分類號(hào)】：F271;F832.51
【正文快照】： 一、引言Grossman et al(1980)[1]認(rèn)為股票市場(chǎng)能夠搜集并加總各類投資者所擁有的信息,股價(jià)所包含的公司特質(zhì)信息(firm-specific information)越多,越能反映公司基本價(jià)值并優(yōu)化資源配置[2]。Dow et al(1997)[3]以及Chen et al.(2007)[4]認(rèn)為經(jīng)理人能夠利用股票價(jià)格中包含的諸

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6 陳e，

本文編號(hào)：643417