本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨和期權(quán)在市值管理中的應(yīng)用研究

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【摘要】：從2005年股權(quán)分置改革時提出市值管理概念以來,理論界從多個角度進行了探討,形成了若干研究成果。包括上市公司、上市公司股東及有關(guān)證券中介機構(gòu)在內(nèi)的市場參與主體,進行了多方面實踐。監(jiān)管部門從維護資本市場秩序、保護投資者合法權(quán)益的角度給與了高度關(guān)注。本文在總結(jié)市值管理的理論來源與實踐的基礎(chǔ)上,明確了市值管理的相關(guān)概念和內(nèi)容,指出:市值管理是指上市公司為維護全體股東合法權(quán)益,使股東與管理層利益一致,以提高上市公司質(zhì)量為核心,依法運用多種資本運營工具,適時優(yōu)化股本總量與結(jié)構(gòu),并促使其市值真實反映公司內(nèi)在價值的行為總和。接下來本文創(chuàng)新性提出,利用股指期貨和股指期權(quán)對沖系統(tǒng)性風險是市值管理中的一種重要方法。本文從A股市場挑選有代表性的樣本個股測算它們和滬深300指數(shù)的β值,結(jié)果表明多數(shù)個股有利用滬深300股指期貨和股指期權(quán)進行市值管理的必要。接下來,通過實證分析測算了上證50的成分股在市場面臨系統(tǒng)性風險時,利用滬深300股指期貨和股指期權(quán)進行市值管理的效果。在此基礎(chǔ)上,本文提出了進一步豐富金融衍生品品種、推出股指期權(quán)和行業(yè)指數(shù)期貨的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：市值管理 系統(tǒng)性風險 滬深300指數(shù) 股指期貨 股指期權(quán)
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-14
• 1.1 選題的背景和意義8-9
• 1.2 市值管理研究綜述9-11
• 1.3 指數(shù)衍生品概述11-12
• 1.4 研究內(nèi)容和創(chuàng)新點12-14
• 2 市值管理基本方法14-21
• 2.1 市值的基本概念14
• 2.2 市值管理基本概念14-15
• 2.3 市值管理的意義15-16
• 2.4 市值管理主要工具16-18
• 2.5 市值管理中指數(shù)衍生品的應(yīng)用方法18-21
• 3 市值管理中運用指數(shù)衍生品的基本理論21-27
• 3.1 測算個股與指數(shù)相關(guān)性的模型21-23
• 3.2 測算套期保值比率的模型23-25
• 3.3 績效評估模型25-27
• 4 個股與滬深300指數(shù)相關(guān)性實證分析27-38
• 4.1 個股樣本選擇27-29
• 4.2 個股貝塔值測算和統(tǒng)計性特征29-33
• 4.3 改善個股相關(guān)性的方法33-37
• 4.4 個股與滬深300指數(shù)相關(guān)性分析小結(jié)37-38
• 5 滬深300股指期貨和期權(quán)市值管理的實證分析38-49
• 5.1 選擇管理的標的38-39
• 5.2 選擇管理的時段39-40
• 5.3 滬深300股指期貨應(yīng)用分析40-44
• 5.4 滬深300股指期權(quán)應(yīng)用分析44-49
• 6 總結(jié)與展望49-51
• 6.1 總結(jié)49
• 6.2 展望49-51
• 致謝51-52
• 參考文獻52-56
• 附錄1貝塔值測算個股樣本名錄56-60
• 附錄2上證50成分股市值管理績效表60-61

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本文編號：630153