本文關(guān)鍵詞：中日股市日內(nèi)信息傳遞研究:中國(guó)關(guān)聯(lián)股渠道

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【摘要】：現(xiàn)有研究文獻(xiàn)表明,中日市場(chǎng)之間存在由中國(guó)股市到日本股市的信息傳遞。本文則從日內(nèi)收益與波動(dòng)溢出的角度,研究了信息從中國(guó)市場(chǎng)向日本市場(chǎng)進(jìn)行傳遞的渠道。根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞社(Nikkei)對(duì)日本市場(chǎng)上中國(guó)關(guān)聯(lián)股的定義,我們利用日內(nèi)分筆數(shù)據(jù)編制了中國(guó)關(guān)聯(lián)股價(jià)格指數(shù),并比較分析了該指數(shù)與東證股價(jià)指數(shù)對(duì)上證綜合指數(shù)變化的反應(yīng)程度。結(jié)果表明,日本股市的確受到中國(guó)股市的顯著影響,且中國(guó)關(guān)聯(lián)股的反應(yīng)程度顯著大于市場(chǎng)平均水平,說(shuō)明中日股市之間的日內(nèi)信息傳遞是經(jīng)由中國(guó)關(guān)聯(lián)股這一渠道發(fā)生的。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院;南方科技大學(xué)金融數(shù)學(xué)與金融工程系;
【關(guān)鍵詞】： 波動(dòng)溢出 收益溢出 中國(guó)關(guān)聯(lián)股 CCF檢驗(yàn)法
【分類號(hào)】：F831.51
【正文快照】： -引言隨著通訊技術(shù)的不斷進(jìn)步與普及,信息在不同市場(chǎng)間迅速傳播。尤其最近幾年,運(yùn)用計(jì)算機(jī)分析股價(jià)、交易量等變量,數(shù)千分之一秒內(nèi)瞬間完成金融交易的高頻交易快速發(fā)展,日內(nèi)股票價(jià)格的形成機(jī)制發(fā)生了巨大變化。在這種情況下,對(duì)重疊交易時(shí)間段的不同股市間的日內(nèi)信息傳導(dǎo)、相互

【參考文獻(xiàn)】

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1 劉程;陳思，

本文編號(hào)：593072