發(fā)布時間：2017-07-29 17:16

  本文關(guān)鍵詞：基于GARCH-EVT模型的證券投資基金動態(tài)風(fēng)險測度

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【摘要】：文章考慮了一類極值風(fēng)險特征更為明顯的金融資產(chǎn),以股票基金、混合基金和債券基金為研究對象,比較研究了RiskMetrics、GARCH和GARCH-EVT 3類模型在動態(tài)極端風(fēng)險測度上的表現(xiàn),分別采用似然比檢驗(yàn)和Bootstrap方法對3類模型給出的VaR和ES動態(tài)風(fēng)險測度效果進(jìn)行了返回測試。實(shí)證研究表明:基于GARCH-EVT模型給出的各類基金動態(tài)VaR和ES風(fēng)險測度結(jié)果更為準(zhǔn)確,意味著將GARCH模型與極值理論相結(jié)合,能夠?qū)崿F(xiàn)極端風(fēng)險的準(zhǔn)確測度;ES風(fēng)險測度比VaR風(fēng)險測度更保守,在測度極端風(fēng)險時,應(yīng)采用ES風(fēng)險測度作為VaR風(fēng)險測度的補(bǔ)充。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;合肥工業(yè)大學(xué)過程優(yōu)化與智能決策教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【關(guān)鍵詞】： 證券投資基金 GARCH-EVT模型 VaR風(fēng)險測度 ES風(fēng)險測度 返回測試
【基金】：合肥工業(yè)大學(xué)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與創(chuàng)新發(fā)展研究中心招標(biāo)資助項(xiàng)目(SK2014A073)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言證券投資基金是一種間接的證券投資方式,基金管理公司通過基金發(fā)行單位,集中投資者的資金,從事金融工具的投資,以實(shí)現(xiàn)共擔(dān)風(fēng)險、分享收益。證券投資基金的市場風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。無疑,證券投資基金風(fēng)險的準(zhǔn)確預(yù)測,對于指導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者、個人投資者進(jìn)行金

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9 駱s，

本文編號：590221