本文關(guān)鍵詞：投資者情緒、盈余公告市場(chǎng)反應(yīng)與盈余操縱擇機(jī)

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【摘要】：以中國(guó)滬深股市2007—2013年上市公司為樣本,實(shí)證檢驗(yàn)投資者情緒、盈余公告市場(chǎng)反應(yīng)與盈余操縱擇機(jī)行為之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn):第一,利好(利空)盈余消息的盈余反應(yīng)系數(shù)(ERC)在情緒高漲期比在情緒低迷期更高(低),利好(利空)盈余消息的ERC與投資者情緒正(負(fù))相關(guān)。第二,公司盈余的操縱性應(yīng)計(jì)成分與盈余反應(yīng)系數(shù)顯著正相關(guān)。對(duì)于公布利好盈余消息的公司,投資者情緒越高漲,二者之間的正相關(guān)關(guān)系越強(qiáng);對(duì)于公布利空盈余消息的公司,投資者情緒越低迷,二者之間的正相關(guān)關(guān)系越強(qiáng)。第三,隨著盈余反應(yīng)系數(shù)的上升,管理者提早報(bào)告利好盈余消息,推遲報(bào)告利空盈余消息的時(shí)間選擇行為會(huì)得到增強(qiáng)。
【作者單位】： 遼寧大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者情緒 盈余公告市場(chǎng)反應(yīng) 盈余操縱擇機(jī)
【基金】：遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“并購(gòu)增強(qiáng)企業(yè)動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力的理論與實(shí)證研究”(W2014015)
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)公司盈余管理行為提出了多種理論解釋,例如:最大化自身薪酬,避免債務(wù)合同違約,降低政治成本,節(jié)約稅負(fù),IPO(Watts and Zimmerman,1978;Dopuch and Pincus,1988;Friedlan,1994),這些理論假說(shuō)都獲得了大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持。然而,為什么公司調(diào)增盈余的現(xiàn)象在市場(chǎng)

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：586773