本文關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資問(wèn)題研究

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【摘要】：近年來(lái),我國(guó)科技型中小企業(yè)發(fā)展速度逐漸加快,規(guī)模不斷增大,對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)也不斷增大,因此受到政府、商業(yè)銀行、資本市場(chǎng)參與者以及國(guó)內(nèi)外學(xué)者等各界的廣泛關(guān)注。但隨著科技型中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大,其所存在的問(wèn)題也逐漸顯露出來(lái),其中,融資難已成為束縛其進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙。由于科技型中小企業(yè)自身發(fā)展的特殊性,傳統(tǒng)的銀行貸款及上市等融資模式很難足其資金需求,進(jìn)而出現(xiàn)諸如私募股權(quán)等新型融資模式與手段。私募股權(quán)融資模式不僅能滿(mǎn)足科技型中小企業(yè)長(zhǎng)期性、持續(xù)性的資金需求,而且還有益于提升企業(yè)的內(nèi)部機(jī)制。論文首先對(duì)科技型中小企業(yè)的相關(guān)理論進(jìn)行一定的梳理,對(duì)比國(guó)內(nèi)外科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資發(fā)展現(xiàn)狀,并對(duì)科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資的必要性和可行性進(jìn)行分析,指出私募股權(quán)投資對(duì)接科技型中小企業(yè)的政策環(huán)境及存在的困境；其次,從科技型中小企業(yè)發(fā)展的特征、生命周期、治理結(jié)構(gòu)及公司價(jià)值等角度分析了私募股權(quán)融資對(duì)科技型中小企業(yè)績(jī)效的積極作用,并通過(guò)對(duì)8個(gè)不同行業(yè)的100家中小板上市科技型中小企業(yè)的私募股權(quán)占比、企業(yè)每股收益率、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率以及凈資產(chǎn)收益率(股東權(quán)益報(bào)酬率)作為指標(biāo)進(jìn)行了實(shí)證分析,得出私募股權(quán)占比以及企業(yè)每股收益率對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)展有正向推動(dòng)作用,而企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率以及企業(yè)規(guī)模由于所選取的企業(yè)都處于成熟期的原因與企業(yè)績(jī)效呈反比關(guān)系：最后,針對(duì)實(shí)證結(jié)果,從政府、私募及科技型中小企業(yè)的角度提出改善科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資現(xiàn)狀的政策建議。綜上,我國(guó)科技型中小企業(yè)具有無(wú)限的發(fā)展?jié)摿?但是遇到的資金瓶頸始終不能有效地解決,私募股權(quán)基金在我國(guó)的發(fā)展方興未艾,但是從政策支持上,法律環(huán)境上,投資機(jī)構(gòu)管理和退出方面都存在著一系列問(wèn)題,如何找到這些問(wèn)題的癥結(jié)和解決途徑,是本文研究的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。
【關(guān)鍵詞】：科技型中小企業(yè) 私募股權(quán)融資 私募股權(quán)投資 企業(yè)績(jī)效
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F276.3;F832.51
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導(dǎo)論10-18
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 文獻(xiàn)綜述11-15
• 1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-14
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述14-15
• 1.3 研究意義15-16
• 1.4 研究?jī)?nèi)容與方法16-17
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容16
• 1.4.2 研究方法16-17
• 1.5 本文的可能創(chuàng)新之處17-18
• 第2章 科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資的相關(guān)理論18-27
• 2.1 概念界定18-20
• 2.1.1 中小企業(yè)18
• 2.1.2 科技型中小企業(yè)18-19
• 2.1.3 私募股權(quán)19-20
• 2.2 科技型中小企業(yè)的相關(guān)理論20-25
• 2.2.1 中小企業(yè)生命周期理論20-22
• 2.2.2 資本結(jié)構(gòu)理論22-23
• 2.2.3 中小企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法23-25
• 2.3 私募股權(quán)融資相關(guān)理論25-27
• 2.3.1 信息不對(duì)稱(chēng)理論25-26
• 2.3.2 交易成本理論26-27
• 第3章 國(guó)內(nèi)外科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資現(xiàn)狀27-39
• 3.1 美國(guó)科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資現(xiàn)狀27-32
• 3.1.1 美國(guó)高科技企業(yè)私募股權(quán)規(guī)模27-30
• 3.1.2 美國(guó)高科技企業(yè)私募股權(quán)市場(chǎng)環(huán)境30-31
• 3.1.3 美國(guó)高科技企業(yè)私募股權(quán)融資法律體系31-32
• 3.2 日本科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資現(xiàn)狀32-35
• 3.2.1 日本科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資規(guī)模32-33
• 3.2.2 日本科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資市場(chǎng)環(huán)境33-34
• 3.2.3 日本科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資法律體系34-35
• 3.3 我國(guó)科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資現(xiàn)狀35-39
• 3.3.1 我國(guó)科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資規(guī)模35-36
• 3.3.2 我國(guó)科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資市場(chǎng)環(huán)境36-37
• 3.3.3 我國(guó)科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資法律體系37-39
• 第4章 科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資的效應(yīng)分析39-50
• 4.1 科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資的理論效應(yīng)分析39-43
• 4.1.1 私募股權(quán)的投資適應(yīng)科技型中小企業(yè)的發(fā)展特征39
• 4.1.2 私募股權(quán)投資契合科技型中小企業(yè)的生命周期39-42
• 4.1.3 私募股權(quán)投資提高了科技型中小企業(yè)的公司價(jià)值42-43
• 4.1.4 私募股權(quán)投資改善了科技型中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)43
• 4.2 科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資實(shí)證分析43-50
• 4.2.1 研究方法與數(shù)據(jù)來(lái)源43-44
• 4.2.2 變量選擇44-46
• 4.2.3 模型設(shè)立46-47
• 4.2.4 回歸分析47-48
• 4.2.5 結(jié)論48-50
• 第5章 政策建議50-55
• 5.1 政府層面50-52
• 5.1.1 完善多層次多元化資本市場(chǎng)的建設(shè)50
• 5.1.2 建立健全相關(guān)的法律體系50-51
• 5.1.3 增強(qiáng)政府的引導(dǎo)作用51-52
• 5.2 私募股權(quán)層面52-53
• 5.2.1 優(yōu)化項(xiàng)目來(lái)源以及資金渠道52
• 5.2.2 加強(qiáng)私募股權(quán)投后管理52-53
• 5.2.3 建立多元化的退出渠道53
• 5.3 科技型中小企業(yè)層面53-55
• 5.3.1 加強(qiáng)企業(yè)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力53-54
• 5.3.2 注重企業(yè)融資觀念的轉(zhuǎn)變54
• 5.3.3 完善企業(yè)融資前相關(guān)建設(shè)54-55
• 結(jié)束語(yǔ)55-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 后記60

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