發(fā)布時間：2017-07-16 05:14

  本文關(guān)鍵詞：股票價格與投資基金之間的非對稱動態(tài)關(guān)系研究

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【摘要】：我國投資基金飛速發(fā)展,如今已成為了股票市場上不可缺少的一部分,對股票市場的波動性也產(chǎn)生了一定的影響。投資基金的市場運作如何影響股票的價格以及投資基金對股價波動的穩(wěn)定作用也引起了廣泛關(guān)注。本文從這一現(xiàn)實問題出發(fā),借鑒國內(nèi)外股票波動理論并結(jié)合中國資本市場現(xiàn)狀,對我國股票價格與投資基金之間的關(guān)系進行了研究與探討,并針對股市投資基金的健康發(fā)展提出相應(yīng)的對策建議。本文的主要內(nèi)容分為以下幾個部分：首先,在論文的第一章闡述了論文的研究背景與研究意義,并對國內(nèi)外相關(guān)文獻資料進行整理,對證券投資基金及其與股票市場之間關(guān)系的理論進展與實證研究方法進行歸納思考與對比分析。同時說明了本論文的研究內(nèi)容與方法,以及文章結(jié)構(gòu)。接著,論文第二章分析了我國資本市場現(xiàn)狀及相關(guān)股票價格波動理論,分析我國股票市場的發(fā)展與現(xiàn)狀并研究股票價格與投資基金之間關(guān)系的理論解釋,為論文進入主題奠定基礎(chǔ)。隨后,本文第三章從宏觀和微觀方面分析股票價格與投資基金之間的關(guān)系,前者利用上證180指數(shù)和上證基金指數(shù),通過對時間序列模型的單位根檢驗、協(xié)整檢驗以及格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn),股票市場的波動在很大程度上影響了投資基金的行為；后者以2011年第一季度至2013年第四季度20只在滬深兩市交易的基金持倉的A股股票為樣本,利用上市公司面板數(shù)據(jù),以投資基金持股占該股票流通市值的比例變動率為解釋變量,股票價格波動率為被解釋變量建立回歸模型分析,結(jié)果顯示：基金持股比例與股票價格波動存在相關(guān)關(guān)系,且在股票價格上漲時投資基金更大程度地加劇了股價上漲,而在股票價格下跌時投資基金更多地作用于降低股價下跌的幅度。最后,在實證研究的基礎(chǔ)上,根據(jù)計量結(jié)果,從投資基金、上市公司與制度建設(shè)等方面提出了對策與建議,以期望投資基金發(fā)揮其更好的穩(wěn)定股市與配置有效資源的作用。
【關(guān)鍵詞】：股票價格 投資基金 非對稱關(guān)系
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 緒論10-16
• 1.1 問題的提出10-11
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-13
• 1.3 本文研究的主要內(nèi)容、目標(biāo)與方法13-16
• 1.3.1 研究的目標(biāo)與方法13-14
• 1.3.2 文章的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容14-16
• 第2章 股票價格與投資基金的相關(guān)理論16-28
• 2.1 股票價格的影響因素16-20
• 2.1.1 宏觀經(jīng)濟影響16-17
• 2.1.2 經(jīng)濟政策影響17-19
• 2.1.3 心理因素影響19-20
• 2.2 中國投資基金的現(xiàn)狀20-21
• 2.3 中國股票市場的發(fā)展及其價格波動21-27
• 2.3.1 中國股票市場的發(fā)展與現(xiàn)狀21-22
• 2.3.2 股票價格波動機理22-27
• 2.4 股票價格與投資基金之間關(guān)系的理論解釋27-28
• 第3章 方法與模型28-42
• 3.1 宏觀層面的實證研究28-34
• 3.1.1 理論依據(jù)28-29
• 3.1.2 時間序列模型的建立與實證檢驗29-34
• 3.2 微觀層面的實證研究34-42
• 3.2.1 數(shù)據(jù)的來源與預(yù)處理34-35
• 3.2.2 指標(biāo)計量方法的確定35-37
• 3.2.3 回歸模型的建立37-38
• 3.2.4 實證結(jié)果及分析38-41
• 3.2.5 研究結(jié)論41-42
• 第4章 相關(guān)政策建議42-47
• 4.1 完善證券市場,健全法規(guī)體系42-43
• 4.2 完善公司治理結(jié)構(gòu),規(guī)范上市公司行為43-44
• 4.3 完善證券投資基金運行和監(jiān)管機制44
• 4.4 積極推動投資基金類型的多元化44-45
• 4.5 培養(yǎng)成熟理性的投資者45-47
• 結(jié)論47-49
• 致謝49-50
• 參考文獻50-53

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本文編號：547220