本文關(guān)鍵詞：股票價(jià)格與投資基金之間的非對(duì)稱動(dòng)態(tài)關(guān)系研究

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【摘要】：我國(guó)投資基金飛速發(fā)展,如今已成為了股票市場(chǎng)上不可缺少的一部分,對(duì)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性也產(chǎn)生了一定的影響。投資基金的市場(chǎng)運(yùn)作如何影響股票的價(jià)格以及投資基金對(duì)股價(jià)波動(dòng)的穩(wěn)定作用也引起了廣泛關(guān)注。本文從這一現(xiàn)實(shí)問題出發(fā),借鑒國(guó)內(nèi)外股票波動(dòng)理論并結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀,對(duì)我國(guó)股票價(jià)格與投資基金之間的關(guān)系進(jìn)行了研究與探討,并針對(duì)股市投資基金的健康發(fā)展提出相應(yīng)的對(duì)策建議。本文的主要內(nèi)容分為以下幾個(gè)部分：首先,在論文的第一章闡述了論文的研究背景與研究意義,并對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料進(jìn)行整理,對(duì)證券投資基金及其與股票市場(chǎng)之間關(guān)系的理論進(jìn)展與實(shí)證研究方法進(jìn)行歸納思考與對(duì)比分析。同時(shí)說明了本論文的研究?jī)?nèi)容與方法,以及文章結(jié)構(gòu)。接著,論文第二章分析了我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀及相關(guān)股票價(jià)格波動(dòng)理論,分析我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展與現(xiàn)狀并研究股票價(jià)格與投資基金之間關(guān)系的理論解釋,為論文進(jìn)入主題奠定基礎(chǔ)。隨后,本文第三章從宏觀和微觀方面分析股票價(jià)格與投資基金之間的關(guān)系,前者利用上證180指數(shù)和上證基金指數(shù),通過對(duì)時(shí)間序列模型的單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)以及格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),股票市場(chǎng)的波動(dòng)在很大程度上影響了投資基金的行為；后者以2011年第一季度至2013年第四季度20只在滬深兩市交易的基金持倉(cāng)的A股股票為樣本,利用上市公司面板數(shù)據(jù),以投資基金持股占該股票流通市值的比例變動(dòng)率為解釋變量,股票價(jià)格波動(dòng)率為被解釋變量建立回歸模型分析,結(jié)果顯示：基金持股比例與股票價(jià)格波動(dòng)存在相關(guān)關(guān)系,且在股票價(jià)格上漲時(shí)投資基金更大程度地加劇了股價(jià)上漲,而在股票價(jià)格下跌時(shí)投資基金更多地作用于降低股價(jià)下跌的幅度。最后,在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,根據(jù)計(jì)量結(jié)果,從投資基金、上市公司與制度建設(shè)等方面提出了對(duì)策與建議,以期望投資基金發(fā)揮其更好的穩(wěn)定股市與配置有效資源的作用。
【關(guān)鍵詞】：股票價(jià)格 投資基金 非對(duì)稱關(guān)系
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 緒論10-16
• 1.1 問題的提出10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-13
• 1.3 本文研究的主要內(nèi)容、目標(biāo)與方法13-16
• 1.3.1 研究的目標(biāo)與方法13-14
• 1.3.2 文章的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容14-16
• 第2章 股票價(jià)格與投資基金的相關(guān)理論16-28
• 2.1 股票價(jià)格的影響因素16-20
• 2.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)影響16-17
• 2.1.2 經(jīng)濟(jì)政策影響17-19
• 2.1.3 心理因素影響19-20
• 2.2 中國(guó)投資基金的現(xiàn)狀20-21
• 2.3 中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展及其價(jià)格波動(dòng)21-27
• 2.3.1 中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展與現(xiàn)狀21-22
• 2.3.2 股票價(jià)格波動(dòng)機(jī)理22-27
• 2.4 股票價(jià)格與投資基金之間關(guān)系的理論解釋27-28
• 第3章 方法與模型28-42
• 3.1 宏觀層面的實(shí)證研究28-34
• 3.1.1 理論依據(jù)28-29
• 3.1.2 時(shí)間序列模型的建立與實(shí)證檢驗(yàn)29-34
• 3.2 微觀層面的實(shí)證研究34-42
• 3.2.1 數(shù)據(jù)的來源與預(yù)處理34-35
• 3.2.2 指標(biāo)計(jì)量方法的確定35-37
• 3.2.3 回歸模型的建立37-38
• 3.2.4 實(shí)證結(jié)果及分析38-41
• 3.2.5 研究結(jié)論41-42
• 第4章 相關(guān)政策建議42-47
• 4.1 完善證券市場(chǎng),健全法規(guī)體系42-43
• 4.2 完善公司治理結(jié)構(gòu),規(guī)范上市公司行為43-44
• 4.3 完善證券投資基金運(yùn)行和監(jiān)管機(jī)制44
• 4.4 積極推動(dòng)投資基金類型的多元化44-45
• 4.5 培養(yǎng)成熟理性的投資者45-47
• 結(jié)論47-49
• 致謝49-50
• 參考文獻(xiàn)50-53

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本文編號(hào)：547220