本文關(guān)鍵詞：上市公司募集資金變更公告的市場(chǎng)反應(yīng)及其影響因素分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以中國(guó)A股市場(chǎng)2004年進(jìn)行募集資金投向變更的121家上市公司為對(duì)象，，通過(guò)計(jì)算市場(chǎng)超額收益率發(fā)現(xiàn)在我國(guó)資本市場(chǎng)募集資金變更公告對(duì)上市公司帶來(lái)了總體上顯著的負(fù)面影響但是對(duì)上市公司各交易日的超額收益率沒(méi)有顯著影響。本文對(duì)影響募集資金變更公告效應(yīng)的因素進(jìn)行回歸發(fā)現(xiàn)：(1)如果企業(yè)的募集資金變更類(lèi)型被視為惡性變更，則市場(chǎng)超額收益率較低；(2)募集資金變更比例越高市場(chǎng)超額收益率越低；(3)上市公司增長(zhǎng)越快其公告期間的超額收益率越高；(4)上市公司流通股比例對(duì)募集資金變更公告效應(yīng)有顯著負(fù)面影響；(5)市場(chǎng)大盤(pán)走勢(shì)和公司上市時(shí)間長(zhǎng)短對(duì)募集資金變更的公告效應(yīng)沒(méi)有顯著影響。 本文對(duì)IPO變更和再融資變更、周末公告變更和非周末公告變更、深市變更和滬市變更分別進(jìn)行了公告效應(yīng)影響因素回歸分析的對(duì)比研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)三類(lèi)變更在公告日的平均超額收益率沒(méi)有顯著差異，但均具有不同的顯著影響因素，說(shuō)明中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者對(duì)不同的變更關(guān)注點(diǎn)不同。
【關(guān)鍵詞】：上市公司 募集資金變更 市場(chǎng)反應(yīng) 超額收益率
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 引言8-10
• 1.1 問(wèn)題的提出8-9
• 1.2 本文的框架9-10
• 第二章 研究背景10-14
• 2.1 我國(guó)募集資金管理的制度背景10-11
• 2.2 我國(guó)募集資金變更的現(xiàn)狀11-14
• 2.2.1 募集資金變更現(xiàn)象依然嚴(yán)重11-12
• 2.2.2 募集資金變更行為受宏觀調(diào)控影響12
• 2.2.3 募集資金變更實(shí)際原因12-14
• 第三章 文獻(xiàn)回顧和理論分析14-26
• 3.1 文獻(xiàn)回顧14-19
• 3.1.1 有關(guān)市場(chǎng)反應(yīng)的文獻(xiàn)回顧14-16
• 3.1.2 有關(guān)募集資金變更的文獻(xiàn)回顧16-19
• 3.2 理論分析19-26
• 3.2.1 募集資金變更市場(chǎng)反應(yīng)的預(yù)期20-21
• 3.2.2 影響募集資金變更公告效應(yīng)的因素分析21-24
• 3.2.3 不同類(lèi)型變更的市場(chǎng)反應(yīng)影響因素分析24-26
• 第四章 實(shí)證研究26-50
• 4.1 實(shí)證研究方案設(shè)計(jì)26-31
• 4.1.1 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選取26-27
• 4.1.2 時(shí)窗的選擇27
• 4.1.3 變量的選擇27-29
• 4.1.4 研究假設(shè)29-31
• 4.2 研究方法31-33
• 4.2.1 事件研究法31-33
• 4.2.2 多元線性回歸模型的建立33
• 4.3 實(shí)證研究結(jié)果及分析33-50
• 4.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)33-35
• 4.3.2 募集資金變更公告效應(yīng)實(shí)證研究結(jié)果35-38
• 4.3.3 募集資金變更公告效應(yīng)影響因素回歸結(jié)果及分析38-41
• 4.3.4 分類(lèi)變更公告效應(yīng)影響因素回歸結(jié)果及分析41-50
• 4.3.4.1 IPO變更和再融資變更市場(chǎng)反應(yīng)的影響因素分析41-44
• 4.3.4.2 周末變更和非周末變更公告效應(yīng)的影響因素分析44-47
• 4.3.4.3 深市變更和滬市變更的影響因素分析47-50
• 第五章 結(jié)論、建議與局限50-55
• 5.1 結(jié)論50-51
• 5.2 建議51-54
• 5.2.1 強(qiáng)化對(duì)上市公司募集資金的監(jiān)管51-52
• 5.2.2 加強(qiáng)對(duì)募集資金變更的審批和監(jiān)管52-53
• 5.2.3 建立健全適合集團(tuán)公司治理的相關(guān)法規(guī)53-54
• 5.2.4 股權(quán)分置改革54
• 5.3 局限和今后的研究方向54-55
• 注釋55-56
• 參考文獻(xiàn)56-60
• 附錄60-63
• 致謝63

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 李俊梅;;上市公司募集資金變更與公司績(jī)效的實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年18期

2 馮曉;崔毅;;上市公司IPO募集資金投向變更對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響——來(lái)自中小企業(yè)[J];財(cái)會(huì)通訊;2012年27期

3 張春艷;;關(guān)于監(jiān)管上市公司募集資金使用情況的幾點(diǎn)思考[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年26期

4 胡嵐;;募集資金投向變更的現(xiàn)狀及動(dòng)因分析——基于上市公司2007年的數(shù)據(jù)研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2008年10期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 王立元;中國(guó)A股上市公司IPO募資投向變更動(dòng)因與后果研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 魏紅領(lǐng);上市公司變更募集資金投向的動(dòng)因研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

2 楊非非;募集資金變更對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響[D];中南大學(xué);2010年

3 陳玲;我國(guó)上市公司IPO募集資金投向變更的實(shí)證研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2011年

4 方小華;上市公司再融資投向變更問(wèn)題研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2011年

5 卞倩;終極控制權(quán)與上市公司募資投向變更行為研究[D];蘇州大學(xué);2011年

6 陳翠;上市公司募資投向惡意變更行為的預(yù)警模型研究[D];中國(guó)地質(zhì)大學(xué);2008年

7 黃博宇;中小企業(yè)板上市公司募集資金投向變更的動(dòng)因研究[D];江蘇大學(xué);2010年

8 馮曉;中小企業(yè)板上市公司IPO募集資金投向變更行為研究[D];華南理工大學(xué);2012年

9 王宇;募集資金變更和市場(chǎng)反應(yīng)關(guān)系的實(shí)證研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2012年

10 周鑫;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司變更募集資金投向的動(dòng)因研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：上市公司募集資金變更公告的市場(chǎng)反應(yīng)及其影響因素分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：415881