隨著我國資本市場的快速發(fā)展,上市公司股權(quán)再融資的需求不斷加大,同時,其融資偏好也從配股融資和公開增發(fā)融資轉(zhuǎn)向為定向增發(fā)融資。定向增發(fā)近三年來已經(jīng)取代非定向增發(fā),成為上市公司進行股權(quán)再融資的首選。 從2006年5月至2009年4月,滬市A股市場一共有156家上市公司實施了定向增發(fā)預(yù)案公告。從2006年5月至2009年4月,定向增發(fā)在企業(yè)融資方式中占據(jù)了36%的比例,在企業(yè)股權(quán)融資中占據(jù)了約78%的比例�，F(xiàn)實的數(shù)據(jù)說明了定向增發(fā)這種融資方式的重要地位。這156家實施定向增發(fā)預(yù)案公告的上市公司中,在公告日前后呈現(xiàn)上漲趨勢上市公司的一共有55家,占所有實施定向增發(fā)預(yù)案公告上市公司的35%,而余下的101家上市公司在定向增發(fā)公告日前后出現(xiàn)了下跌的走勢,占所有實施定向增發(fā)預(yù)案公告上市公司的65%,這意味著大多數(shù)實施定向增發(fā)預(yù)案公告的公司市場反應(yīng)為負的趨勢。而國外的已有研究表明定向增發(fā)公告效應(yīng)為正,也即是說股價呈現(xiàn)較為突出的上漲趨勢。我國定向增發(fā)公告效應(yīng)究竟如何?與國外的研究是否真的存在差異?導(dǎo)致差異的原因是什么?引起了筆者的興趣。筆者通過對滬市A股市場156家上市公司樣本進行篩選,得出了12...

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【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1不同融資方式比重圖

圖1.1不同融資方式比重圖在我國現(xiàn)有已經(jīng)定向增發(fā)的公司中，一些具有代表性的上市公司受定向自申銀萬國官方網(wǎng)站。

本文編號：4037004