股票市場自其產生以來就以其價格的波動性為顯著特征，如何準確描述股市價格行為以確定未來股市收益率情況是所有投資者及股市各利益相關個體所關心的問題，這同時也是學術界所關心的問題。在當今社會中，隨著金融全球化和各國金融市場開放，不同金融市場間的相關性日益突出，股市間“波動的溢出效應”也成為影響投資者行為決策的重要因素。然而對于不同金融市場間的相互影響是如何作用的以及相互之間的影響程度如何等這些問題由于研究者所選取的數(shù)據(jù)和分析方法不同從而得出不同的結論。 本文選取中國及國際股票市場中具有較大影響力的股票指數(shù)作為研究對象，分別采用各指標最新的歷史數(shù)據(jù)對各金融市場的波動性以及不同金融市場間的波動相關性進行研究。本文在研究的過程中，除了使用向量自回歸模型、脈沖響應模型等傳統(tǒng)的波動模型外，同時還介紹了多變量GARCH模型的幾種簡化模型。

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 選題的背景和意義
    1.2 國內外相關研究綜述
        1.2.1 國外有關波動溢出效應的相關研究
        1.2.2 對中國股市收益率特征的相關研究
    1.3 研究內容與結構
    1.4 研究方法與技術路線
2 相關理論基礎的介紹及指標的選取
    2.1 相關理論基礎的介紹
        2.1.1 矩的概念
        2.1.2 時間序列平穩(wěn)性檢驗方法
        2.1.3 GARCH模型
        2.1.4 協(xié)整關系與因果關系模型
        2.1.5 多變量 GARCH模型及其簡化形式
    2.2 相關指標的選取及介紹
        2.2.1 上證綜指
        2.2.2 深證成指
        2.2.3 香港恒生指數(shù)
        2.2.4 日經225指數(shù)
        2.2.5 標準普爾500指數(shù)
    2.3 本章小結
3 基于單變量 GARCH模型的分析
    3.1 主要股票市場波動特征分析
        3.1.1 統(tǒng)計特征
        3.1.2 GARCH模型
    3.2 主要股票市場波動相關性分析
        3.2.1 VAR模型
        3.2.2 協(xié)整關系與因果關系分析
        3.2.3 脈沖響應函數(shù)模型
    3.3 本章小結
4 基于多變量 GARCH模型的分析
    4.1 BEKK模型
    4.2 對角多變量 GARCH模型
    4.3 常相關多變量 GARCH模型
    4.4 本章小結
5 基于相關性分析的我國股票市場發(fā)展思考
    5.1 我國股票市場存在的問題
    5.2 政策和建議
    5.3 本章小結
6 結束語
    6.1 結論
    6.2 本文的不足與展望
致謝
參考文獻
附錄: 研究所選取指標的周內數(shù)據(jù)



本文編號：4029615