證券投資基金劃分為封閉式基金和開(kāi)放式基金兩種,封閉式基金一般溢價(jià)發(fā)行,隨后在很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持折價(jià)交易。封閉式基金這種以低于其市場(chǎng)凈值進(jìn)行交易的現(xiàn)象稱為“封閉式基金折價(jià)之謎”,國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者分別從標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度和行為金融學(xué)角度對(duì)封閉式基金之迷進(jìn)行分析與解釋,但總體上還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的解釋。本文將對(duì)我國(guó)新興基金市場(chǎng)的封閉式基金折價(jià)特征進(jìn)行實(shí)證研究,并探討折價(jià)的影響因素。全文結(jié)構(gòu)如下:首先,本文介紹并簡(jiǎn)單回顧國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)“封閉式基金折價(jià)之謎”的理論研究成果,包括經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和行為金融學(xué)兩種理論對(duì)“封閉式基金折價(jià)之謎”的理論解釋和兩種理論的不足之處。 其次,本文對(duì)我國(guó)封閉式基金上市初始是否存在溢價(jià)現(xiàn)象、是否存在由初始溢價(jià)逐漸轉(zhuǎn)化為折價(jià)的現(xiàn)象、交易價(jià)格是否受政策的影響、各基金的折價(jià)是否高度相關(guān)、折價(jià)率變動(dòng)幅度、封閉式基金周平均業(yè)績(jī)和新、老封閉式基金的折價(jià)特征對(duì)比等進(jìn)行了實(shí)證研究。 再次,本文對(duì)基金管理水平、機(jī)構(gòu)費(fèi)用、基金組合流動(dòng)性、基金規(guī)模和投資者的情緒變化等五個(gè)因素及周交易量、周凈值增長(zhǎng)率、熊牛市、周交易量對(duì)數(shù)與熊牛市乘積和周凈值增長(zhǎng)率與熊牛市乘積五者同時(shí)...

【文章頁(yè)數(shù)】：84 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 國(guó)內(nèi)外封閉式基金折價(jià)問(wèn)題的研究回顧
    一、封閉式基金折價(jià)問(wèn)題的提出
    二、封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象的標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)理論解釋
    三、封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象的行為金融理論解釋
    四、本文研究的主要問(wèn)題、意義和研究框架
第二章 我國(guó)證券市場(chǎng)封閉式基金折價(jià)的特征
    一、研究樣本的選取
    二、我國(guó)封閉式基金折價(jià)的特征
    三、我國(guó)新、老封閉式基金折價(jià)特征對(duì)比
第三章 我國(guó)封閉式基金的折價(jià)影響因素實(shí)證分析
    一、封閉式基金管理水平對(duì)我國(guó)封閉式基金的折價(jià)影響.
    二、機(jī)構(gòu)費(fèi)用對(duì)封閉式基金的折價(jià)影響
    三、基金組合流動(dòng)性對(duì)我國(guó)封閉式基金的折價(jià)影響
    四、封閉式基金規(guī)模對(duì)我國(guó)封閉式基金的折價(jià)影響
    五、投資者情緒變化對(duì)封閉式基金的折價(jià)影響
    六、周成交量、凈值增長(zhǎng)率、熊牛市對(duì)基金折價(jià)率的影響
    七、封閉式基金折價(jià)率影響因素小結(jié)
第四章 結(jié)論、建議和研究改進(jìn)
    一、本文實(shí)證結(jié)論總結(jié)
    二、本文的基金管理和投資建議
    三、未來(lái)研究的改進(jìn)
主要參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：4009299