本文關(guān)鍵詞：我國創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：創(chuàng)業(yè)板自2009年10月正式運(yùn)行至今,已經(jīng)歷三年多時(shí)間,其逐漸與主板、中小板一起成為我國資本市場(chǎng)的重要組成部分。但是自從創(chuàng)業(yè)板推出以來,一直受到高發(fā)行價(jià)和高市盈率的質(zhì)疑,伴隨著第一年的年報(bào)披露之后,不少上市公司業(yè)績(jī)大幅下滑,由此發(fā)了學(xué)者和業(yè)界對(duì)于創(chuàng)業(yè)板是否存在"IPO(Initial Public Offering)效應(yīng)”的討論。 所謂“IPO效應(yīng)”是指企業(yè)為了達(dá)到上市的目的,通過各種方式達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn),而后業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)下降的情況,其運(yùn)營績(jī)效以IPO當(dāng)年為界,呈現(xiàn)出倒V型的走勢(shì)。縱觀各國資本市場(chǎng)的發(fā)展,無論是成熟的市場(chǎng)還是我國主板的上市公司,普遍出現(xiàn)了“IPO效應(yīng)”——在上市當(dāng)年業(yè)績(jī)會(huì)達(dá)到峰值,之后逐漸下降。 那么,我國的創(chuàng)業(yè)板是否也存在"IPO效應(yīng)”呢?本文以2009-2010上市的153家創(chuàng)業(yè)板公司為樣本,選取了公司運(yùn)營方面的四個(gè)維度十三個(gè)指標(biāo),通過對(duì)樣本的中位數(shù)和平均數(shù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)板上市公司存在"IPO效應(yīng)”但是在IPO之前并沒有出現(xiàn)業(yè)績(jī)暴增現(xiàn)象,而IPO之后業(yè)績(jī)還是存在明顯下滑。 為了更好展示創(chuàng)業(yè)板上市公司運(yùn)營的現(xiàn)狀,作者還選擇了金龍機(jī)電和湯臣倍健兩家創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行案例分析。從案例中可以看出創(chuàng)業(yè)板確實(shí)存在IPO之前運(yùn)營情況良好但是IPO之后就出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的公司,也存在通過IPO融資業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)的典型案例,這個(gè)發(fā)現(xiàn)說明了創(chuàng)業(yè)板確實(shí)存在不同類型的公司,其上市后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還需要視其行業(yè)、規(guī)模和募投項(xiàng)目具體分析。這為今后學(xué)者和投資者分析研究創(chuàng)業(yè)板提供了新的思路和觀點(diǎn)。
【關(guān)鍵詞】：IPO效應(yīng) 創(chuàng)業(yè)板 運(yùn)營業(yè)績(jī)
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 目錄6-8
• 1 緒論8-13
• 1.1 研究背景8-10
• 1.2 研究的目的及意義10-11
• 1.3 研究思路與方法11
• 1.4 研究的創(chuàng)新點(diǎn)11
• 1.5 研究的不足11-12
• 1.6 結(jié)構(gòu)安排12-13
• 2 文獻(xiàn)綜述13-21
• 2.1 企業(yè)融資理論13-14
• 2.2 “IPO效應(yīng)”研究14-17
• 2.3 “IPO效應(yīng)”的產(chǎn)生機(jī)制17-18
• 2.3.1 盈余管理論17
• 2.3.2 代理成本論17-18
• 2.3.3 機(jī)會(huì)之窗論18
• 2.3.4 融資規(guī)模論18
• 2.4 績(jī)效指標(biāo)選擇18-21
• 3 我國創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展實(shí)踐21-30
• 3.1 創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展?fàn)顩r21-23
• 3.2 創(chuàng)業(yè)板的地域特征23-25
• 3.3 創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)特征25-28
• 3.4 國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展比較28-30
• 4 創(chuàng)業(yè)板“IPO效應(yīng)”的實(shí)證檢驗(yàn)30-53
• 4.1 研究思路30
• 4.2 樣本選擇30
• 4.3 指標(biāo)選擇30-33
• 4.4 “IPO效應(yīng)”的檢驗(yàn)33-49
• 4.4.1 樣本描述性統(tǒng)計(jì)33-34
• 4.4.2 “IPO效應(yīng)”特征34-36
• 4.4.3 結(jié)果解釋36-49
• 4.5 研究小結(jié)49-50
• 4.6 研究結(jié)論50-53
• 5 案例討論53-61
• 5.1 金龍機(jī)電案例分析53-56
• 5.1.1 公司背景53-54
• 5.1.2 IPO之后表現(xiàn)54-55
• 5.1.3 原因分析55-56
• 5.2 湯臣倍健案例分析56-58
• 5.2.1 公司背景56
• 5.2.2 IPO之后表現(xiàn)56-58
• 5.2.3 原因分析58
• 5.3 案例分析總結(jié)58-61
• 6 主要結(jié)論和未來研究方向61-65
• 6.1 主要結(jié)論61
• 6.2 研究啟示61-63
• 6.3 未來研究方向63-65
• 參考文獻(xiàn)65-69
• 后記69

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：我國創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：397900