目前債券ETF在我國規(guī)模較小,尚無法與我國債券市場的體量相匹配。但債券ETF具有管理費(fèi)低廉、交易成本低、T+0交易、收益相對穩(wěn)定等特點(diǎn),它的推出,不僅可以為個(gè)人投資者打通多樣化的債券品種投資通道,也可助力機(jī)構(gòu)投資者實(shí)施流動性要求較高的債券投資策略和長短期相組合的投資策略。本文通過梳理境內(nèi)外債券ETF的發(fā)展概況,總結(jié)境內(nèi)外債券ETF產(chǎn)品發(fā)展沿革中的問題及經(jīng)驗(yàn),展望我國債券ETF的發(fā)展前景,并對銀行參與債券ETF的投資及托管模式提出建議。

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圖一：美國市場固定收益ETF資產(chǎn)管理規(guī)模，單位：億美元，數(shù)據(jù)來源：Bloomberg

(二)境外債券ETF發(fā)展概況及特點(diǎn)2002年美國首次發(fā)行債券ETF，但真正的發(fā)展始于2007年。僅2007年美國新發(fā)行的債券ETF就達(dá)到49只，超過前5年發(fā)行總和的5倍。此后，全球數(shù)十家不同發(fā)行人的1300多只債券ETF陸續(xù)問世，從零到萬億美元關(guān)口花費(fèi)了17年時(shí)間。安碩核心美國綜....

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