表決權差異化安排及其衍生出的雙重股權結構,一直以來是學界討論的熱點話題,其對于傳統(tǒng)"一股一權"、"股權平等"的突破、該股權結構對公司效益的影響以及可能引發(fā)的投資者權益侵害問題,是學界對該股權結構的合法性、合理性進行論證時的焦點。2019年我國科創(chuàng)板首次規(guī)定了公司上市的股權差異化安排規(guī)則,在為我國企業(yè)的上市結構提供多樣化選擇的同時,也引發(fā)了對于股權雙重結構在我國證券市場與公司治理中可能產(chǎn)生影響的思考。我國當前的證券市場監(jiān)管與中小股東保護機制與發(fā)達國家尚有差距的情況下,引入雙重股權結構對投資者可能產(chǎn)生更為嚴重的權益損害,而從公司的內部治理入手,能在有效地發(fā)揮雙重股權結構優(yōu)勢的同時,保護投資者利益,實現(xiàn)該股權結構在我國證券市場上的平穩(wěn)落地。

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