我國的基金市場從無到有,從小到大,逐步在發(fā)展壯大。證券投資基金作為我國當(dāng)前證券市場的最大主力。其季度公告的重倉股投資組合受到廣泛關(guān)注。 基于此,本文選擇了我國開放式基金持股策略問題作為論文的研究對象,對開放式基金重倉股的行為投資策略分析。本文重點(diǎn)是通過實(shí)證分析證明異�，F(xiàn)象的存在,然后從行為金融的角度揭示短期動(dòng)量現(xiàn)象存在的原因和機(jī)理,通過實(shí)證檢驗(yàn)得出樣本考察期內(nèi)我國開放式基金投資策略的市場反應(yīng),從而為我國機(jī)構(gòu)投資市場監(jiān)管部門提供相應(yīng)的政策建議,同時(shí)也有利于廣大投資者,樹立正確的投資理念,規(guī)范投資行為。 實(shí)證結(jié)果表明基金經(jīng)理資產(chǎn)配置不合理會導(dǎo)致贏家經(jīng)理增倉時(shí)采取慣性策略、減倉過程中投資策略不明顯,輸家經(jīng)理減倉時(shí)慣性策略表現(xiàn)非常明顯,而增倉時(shí)投資策略不明顯。提高周轉(zhuǎn)率可以獲取短期高額績效。 此外,實(shí)證結(jié)果顯示慣性策略通過交易額的上升能改進(jìn)業(yè)績表現(xiàn),通過增倉時(shí)買入重倉股和減倉時(shí)適度減持重倉股和績差股票的慣性策略是一種有效的獲得優(yōu)良收益的投資策略。 最后,對如何規(guī)范基金經(jīng)理投資行為提出對策和建議——從相關(guān)政策和法規(guī)、基金投資管理方面和基金經(jīng)理激勵(lì)約束三方面入手,為基金經(jīng)理投資行為的規(guī)范提供必要支...

【文章頁數(shù)】：42 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究問題的目的與主要內(nèi)容
第二章 動(dòng)量效應(yīng)的投資策略
    2.1 行為金融對動(dòng)量效應(yīng)的解釋
    2.2 動(dòng)量效應(yīng)的基金投資策略
    2.3 國內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)
第三章 開放式基金投資策略分析
    3.1 開放式基金發(fā)展?fàn)顩r
    3.2 開放式基金投資行為特點(diǎn)
    3.3 基金經(jīng)理非理性行為方式的主要影響因素
    3.4 當(dāng)前基金業(yè)存在的主要問題
第四章 開放式基金投資策略的實(shí)證模型及修正
    4.1 基金慣性投資測度指標(biāo)選取
    4.2 樣本選擇
    4.3 數(shù)據(jù)來源
第五章 基金慣性投資策略實(shí)證結(jié)果分析
    5.1 基金交易頻率統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 反饋交易策略兩種表現(xiàn)
        5.2.1 基金增倉的“慣性策略”與“反轉(zhuǎn)策略”分析
        5.2.2 基金減倉時(shí)的“慣性策略”與“反轉(zhuǎn)策略”分析
        5.2.3 基金增減倉時(shí)的“慣性策略”與“反轉(zhuǎn)策略”匯總
    5.3 兩類反饋交易策略與基金績效的原因分析
第六章 結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果
致謝



本文編號：3963510