長期以來,基于權責發(fā)生制的會計盈余一直被認為是最能客觀、公允的評價企業(yè)當期業(yè)績的會計信息。人們認為會計盈余與股票價格緊密相連,是投資者判斷股價高低的重要依據。但基于權責發(fā)生制下的會計盈余具有一定的滯后性,會受到公司所選取的會計政策影響,進而存在被操作的可能。因此會計盈余是否與股票價格具有顯著相關性在20世紀中葉受到了國外理論界與實務界的廣泛質疑,并且部分研究認為現金流量與股票價格更具相關性。我國資本市場雖然在過去十幾年中得到較快發(fā)展,但是仍然不夠成熟。在運行機制上、法律制度、市場參與者等方面較發(fā)達國家仍有不小的差距。因此,國外研究結論能否適用于我國值得懷疑。 鑒于以上原因,筆者認為有必要就我國會計盈余、現金流量與股票價格相關性問題進行深入討論,試圖為我國政策制定者和投資者更為有效的使用會計信息提供經驗證據。 為此,本文以理論和實證分析相結合的方法,并以2005年至2007年上海、深圳市場A股上市公司為樣本范圍,力求通過一系列的實證分析為會計盈余、現金流量與股票價格之間是否存在價值相關性提供經驗證據,并最終得出以下結論： 1.會計盈余與股價呈顯著正相關關系。 2.盈利公司會計盈余比虧損公...

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【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 問題的提出
    1.2 相關概念的界定
    1.3 研究思路與組織結構
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究的組織結構
第2章 研究綜述
    2.1 理論研究綜述
        2.1.1 信息觀
        2.1.2 計量觀
    2.2 實證研究綜述
        2.2.1 國外研究綜述
        2.2.2 國內研究綜述
    2.3 研究綜述對本文的啟示
第3章 實證研究
    3.1 研究設計
        3.1.1 研究假設
        3.1.2 實證研究方法
        3.1.3 研究模型
        3.1.4 數據來源
        3.1.5 樣本選擇
    3.2 描述性分析
        3.2.1 樣本行業(yè)分布的描述性統(tǒng)計
        3.2.2 盈利公司與虧損公司樣本描述性統(tǒng)計
        3.2.3 樣本研究指標的描述性統(tǒng)計
    3.3 會計盈余與股票價格相關性研究
        3.3.1 會計盈余與股票價格相關分析
        3.3.2 會計盈余與股票價格回歸分析
        3.3.3 虧損公司每股凈資產與股票價格相關性分析
    3.4 現金流量與股票價格相關性研究
        3.4.1 現金流量與股票價格的相關分析
        3.4.2 現金流量與股票價格的回歸分析
    3.5 會計盈余與現金流量增量相關性分析
    3.6 假設檢驗結果及分析
        3.6.1 對本文假設的檢驗結果
        3.6.2 實證結果分析
第4章 政策建議及局限性
    4.1 相關政策建議
        4.1.1 基于政府監(jiān)管角度的政策建議
        4.1.2 基于投資者角度的相關建議
        4.1.3 基于上市公司角度的相關建議
    4.2 研究的局限性及今后研究方向
參考文獻
致謝



本文編號：3961853