隨著世界經(jīng)濟一體化的不斷深入發(fā)展,我國的金融體系和金融制度不斷完善,使得中國與國際金融市場的聯(lián)系日趨緊密。在這一背景下,中國金融市場風(fēng)險不僅會受到自身因素影響,也會與國際金融市場的存在著千絲萬縷的相互影響,即稱之為溢出效應(yīng)。在長周期視角下,研究金融風(fēng)險的傳染機制將有助于監(jiān)管者、投資者對國際宏觀金融市場的系統(tǒng)把握。由于對溢出效應(yīng)非線性傳導(dǎo)機制的研究存在晦澀的難點,現(xiàn)有文獻主要研究溢出效應(yīng)的線性方式而忽略非線性溢出效應(yīng),這樣會造成最終結(jié)論判斷的重大失誤,筆者認為應(yīng)該將兩者同時加以考慮。此外,在探究溢出效應(yīng)傳導(dǎo)機制的同時,也需要兼顧金融市場的政策因素和發(fā)展?fàn)顩r對溢出效應(yīng)傳導(dǎo)機制的影響。因而,有必要依據(jù)市場結(jié)構(gòu)變化對中國證券市場進行分階段研究。本文股市溢出效應(yīng)部分應(yīng)用了相關(guān)積分原理估計跨時間的空間相關(guān)概率,結(jié)合BP多斷點算法確立市場結(jié)構(gòu)性變點,以1996年1月3日至2010年6月30日全球主要證券市場的日數(shù)據(jù),分階段對中國和國際證券市場之間的收益及波動率溢出效應(yīng)的線性、非線性傳導(dǎo)機制進行了實證研究。結(jié)果表明中國與國際證券市場之間非線性溢出效應(yīng)在各階段都明顯強于線性溢出效應(yīng)。溢出效應(yīng)的程度也隨中...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4-4格力電器勢能

95 2006-06-29 164.64 4.52 0.0870 0.8891105 2006-07-13 158.58 4.59 0.1047 1.1032188 2006-11-15 189.49 5.38 0.1076 1.5573"i89"—》yoi:TT:r6——....

圖4-5格力電器的時變風(fēng)險利用上述結(jié)束可以算出格力電器在2006年丨月1日至2013年12月31日的

在得到動能和勢能后使用公式（4-11)，就可以得到格力電器的時變風(fēng)險。如圖4-5所示。35

圖4-6格力電器高風(fēng)險點對應(yīng)K線圖

對應(yīng)的K線圖如圖4-6所示。36

本文編號：3916652