中國(guó)股票市場(chǎng)在短短不到十幾年的時(shí)間里得到了迅速的發(fā)展，其在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、拓寬融資渠道和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用。同時(shí)，中央銀行在九十年代中期對(duì)基準(zhǔn)利率進(jìn)行了多次的調(diào)整，對(duì)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)、股票市場(chǎng)以及不同的行業(yè)都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。 目前，國(guó)內(nèi)外一些學(xué)者主要圍繞利率政策對(duì)股票市場(chǎng)或不同規(guī)模上市公司的股價(jià)波動(dòng)影響進(jìn)行了研究，但是都未涉及到利率調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)中的不同行業(yè)的日收益率及波動(dòng)的研究。另外，他們?cè)谘芯恐羞\(yùn)用的利率是同業(yè)拆借利率或市場(chǎng)化利率，而非基準(zhǔn)利率。 本文主要就1997.10.23、1998.7.1、1999.6.10的基準(zhǔn)利率調(diào)整對(duì)上證A股的房地產(chǎn)行業(yè)、公用事業(yè)行業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)的日收益率及波動(dòng)度的影響進(jìn)行實(shí)證研究。在研究中，本文將利率調(diào)整的前后用一個(gè)虛變量來(lái)代表，并對(duì)利率調(diào)整前后共102個(gè)交易日的四個(gè)行業(yè)的日收益率進(jìn)行基本統(tǒng)計(jì)量分析和檢驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合EGARCH-M模型的原理和方法，把利率調(diào)整的虛變量引入到EGARCH-M模型的均值方程和波動(dòng)方程中，從而研究基準(zhǔn)利率調(diào)整對(duì)四個(gè)行業(yè)的日收益率和波動(dòng)度的影響。 本文通過(guò)上述的實(shí)證研究方法，分析了下列三個(gè)問(wèn)題：1. 中央...

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
第一章 概述
    1.1 國(guó)內(nèi)外相關(guān)實(shí)證研究的文獻(xiàn)綜述
        1.1.1 國(guó)外相關(guān)實(shí)證研究的文獻(xiàn)回顧
        1.1.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)實(shí)證研究的文獻(xiàn)回顧
    1.2 本文的研究?jī)?nèi)容、方法、結(jié)構(gòu)
        1.2.1 本文的研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 本文的研究方法
        1.2.3 本文的結(jié)構(gòu)
第二章 我國(guó)的利率概述
    2.1 我國(guó)的利率體系
        2.1.1 按利率所依附的經(jīng)濟(jì)關(guān)系劃分的利率體系
        2.1.2 按借貸主體劃分的利率體系
    2.2 我國(guó)的利率政策回顧
        2.2.1 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期利率政策
        2.2.2 發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)時(shí)期的利率政策
        2.2.3 近13年的利率政策
    2.3 九十年代中期七次基準(zhǔn)利率調(diào)整的背景和特點(diǎn)
        2.3.1 七次基準(zhǔn)利率調(diào)整的背景
        2.3.2 七次基準(zhǔn)利率調(diào)整的五個(gè)特點(diǎn)
第三章 我國(guó)證券市場(chǎng)的行業(yè)分類及其股票構(gòu)成
    3.1 我國(guó)證券市場(chǎng)行業(yè)劃分
        3.1.1 CSRC行業(yè)分類
        3.1.2 SSE行業(yè)分類
    3.2 上證A股四個(gè)行業(yè)的股票組成?資本結(jié)構(gòu)、年收益情況
        3.2.1 房地產(chǎn)行業(yè)的股票構(gòu)成
        3.2.2 公用事業(yè)行業(yè)的股票構(gòu)成
        3.2.3 服務(wù)性行業(yè)的股票構(gòu)成
        3.2.4 農(nóng)業(yè)的股票構(gòu)成
        3.2.5 四個(gè)行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和年收益情況
第四章 實(shí)證分析
    4.1 ARCH系列模型的設(shè)定及條件
        4.1.1 基本符號(hào)的定義
        4.1.2 ARCH和擴(kuò)展ARCH模型
    4.2 模型估計(jì)前的分析
        4.2.1 基本統(tǒng)計(jì)量分析
        4.2.2 相關(guān)性檢驗(yàn)
        4.2.3 對(duì)殘差序列的ARCH-LM和非對(duì)稱檢驗(yàn)
        4.2.4 小結(jié)
    4.3 EGARCH-M模型估計(jì)、檢驗(yàn)及分析
        4.3.1 模型最優(yōu)選擇和參數(shù)估計(jì)
        4.3.2 模型的檢驗(yàn)
        4.3.3 估計(jì)結(jié)果分析
第五章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3915055