權(quán)證產(chǎn)品打開了金融衍生品創(chuàng)新的大門,也是目前證券市場股權(quán)分置改革的一個產(chǎn)物。和股票比起來,權(quán)證具有其獨(dú)特的內(nèi)容和交易規(guī)則。它既可以做多,也可以做空。它實行T+0制度,它的漲停和跌停板幅度巨大。尤其是權(quán)證有一定的存續(xù)期間,具有實效性。因此,在它高收益的背后同時蘊(yùn)藏著無盡的風(fēng)險。本文著重探討了權(quán)證投資風(fēng)險的表現(xiàn)形式、特性及其成因。這些風(fēng)險主要包括權(quán)證價格異常變動的風(fēng)險、標(biāo)的證券價格劇烈變動的風(fēng)險、實效性風(fēng)險、發(fā)行人的履約風(fēng)險和交易制度產(chǎn)生的風(fēng)險。針對這些風(fēng)險,本文試圖找到一些可以避免風(fēng)險的行之有效的策略和手段。首先,本文借鑒了國際風(fēng)行的B-S模型用于計算權(quán)證的理論參考價值;其次,本文建議投資者應(yīng)該先熟悉權(quán)證的交易制度;然后,本文提出投資者應(yīng)該遵循的八大原則:進(jìn)而,本文推介投資組合的避險方法;最后,本文從宏觀角度出發(fā)建議管理層采取適當(dāng)措施調(diào)控風(fēng)險。

【文章頁數(shù)】：24 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要(中文)
摘要(英文)
一 前言
二 我國股改權(quán)證的產(chǎn)生、含義及基本特點(diǎn)
三 權(quán)證投資的風(fēng)險表現(xiàn)形式、特性及其原因
    (一) 權(quán)證價格異常的風(fēng)險
    (二) 標(biāo)的股票股價異常波動的風(fēng)險
    (三) 時效性風(fēng)險
    (四) 發(fā)行人的履約風(fēng)險
    (五) 交易制度產(chǎn)生的風(fēng)險
四 權(quán)證投資控制風(fēng)險的策略及其手段
    (一) 用B-S模型評估權(quán)證的理論價值進(jìn)行避險
    (二) 投資者應(yīng)該熟悉權(quán)證交易制度
    (三) 投資者投資權(quán)證應(yīng)遵循的八大原則
    (四) 投資者可以利用投資組合進(jìn)行避險
    (五) 管理層應(yīng)該引進(jìn)“做市商”的制度
參考文獻(xiàn)



本文編號：3884850