證券投資基金是我國證券市場上最大的機(jī)構(gòu)投資者,在多方面都對我國證券市場起到重要作用,其投資行為對股票市場也具有深度影響。大力發(fā)展證券投資基金的初衷之一,也就是為了達(dá)到穩(wěn)定和規(guī)范發(fā)展市場的目的。但是關(guān)于證券投資基金對股票市場是否能夠起到穩(wěn)定和規(guī)范發(fā)展的作用歷來眾說紛紜。 本文從證券投資基金羊群行為、反饋交易策略、報告期末短期投資行為(如窗飾行為和沖刺行為)以及基金持倉行為和股票市場波動性的相關(guān)性研究等四個角度,通過借鑒前人研究模型或自行設(shè)計研究方法,對于證券投資基金的投資行為是增大市場波動或是促進(jìn)市場穩(wěn)定發(fā)展進(jìn)行了實證研究。 通過對上述四個角度的實證研究,分別得到如下結(jié)果:第一、我國證券基金呈現(xiàn)出一定的羊群效應(yīng)。但同時,隨著證券市場規(guī)模的發(fā)展,羊群行為有所減弱。第二、在操作策略上,基金整體呈現(xiàn)正反饋策略,但更傾向于在買入過程中采用正反饋策略,買入前期表現(xiàn)好的股票,但少有在賣出行為中采用正反饋策略,即不傾向于賣出過去表現(xiàn)差的股票。也就是說,基金的買入行為加大市場波動,賣出行為平抑市場波動。第三、從報告期末的基金投資行為的研究發(fā)現(xiàn),無論是窗飾行為或沖刺行為,整體基本均看不到證券投資基金有明顯...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)論
    1.1 研究的背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 本文的創(chuàng)新之處
    1.4 研究方法
2 我國證券投資基金概述
    2.1 證券投資基金理論基礎(chǔ)
    2.2 證券投資基金發(fā)展歷程回顧
    2.3 證券投資基金投資決策程序
3 四個角度實證研究基金投資行為對股票市場波動的影響
    3.1 選擇這四個角度進(jìn)行研究的意義
    3.2 基金羊群行為分析
    3.3 基金反饋交易策略分析
    3.4 報告期末基金投資行為分析
    3.5 基金持倉、交易行為和股票市場波動性分析
4 結(jié)論及政策建議
    4.1 四個角度實證研究的總結(jié)及分析
    4.2 規(guī)范發(fā)展證券投資基金的政策建議
注釋
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號：3874648