以2009～2017年A股上市公司的并購事件為樣本,檢驗風險投資(VC)持股對企業(yè)并購績效的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn):風險投資會降低企業(yè)的并購績效;相比于無風險投資持股的企業(yè),主板上市公司并購績效顯著降低,創(chuàng)業(yè)板上市公司并購績效變化不顯著。進一步研究發(fā)現(xiàn),風險投資機構(gòu)的聯(lián)合投資會強化風險投資對并購績效的負向影響,而風險投資持股比例對風險投資與并購績效的關(guān)系具有顯著影響。研究結(jié)論對于監(jiān)管部門完善我國風險投資行業(yè)以及并購重組政策具有一定的借鑒意義,可為投資者對上市公司的價值分析提供啟示。

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【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧與假設(shè)提出
    (一) 文獻回顧
    (二) 假設(shè)的提出
三、研究設(shè)計
    (一) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二) 模型設(shè)定與變量說明
四、實證結(jié)果與分析
    (一) 描述性統(tǒng)計
    (二) 風險投資與企業(yè)并購績效
    (三) 分樣本的回歸結(jié)果
    (四) 風險投資特征的影響
五、穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論



本文編號：3859401