作為一種金融工具,住房抵押貸款證券化產(chǎn)品是住房抵押貸款證券化過(guò)程中重要的載體。住房抵押貸款證券化(Mortgage Backed Securitization,簡(jiǎn)稱(chēng)MBS)是資產(chǎn)證券化的一種主要表現(xiàn)形式,就是將在當(dāng)前和未來(lái)產(chǎn)生收入現(xiàn)金流的住房抵押貸款轉(zhuǎn)變?yōu)樵谫Y本市場(chǎng)上可以銷(xiāo)售和流通的證券的過(guò)程。近幾年來(lái),隨著我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展,它也成了我國(guó)學(xué)術(shù)界關(guān)注的問(wèn)題。 鑒于我國(guó)國(guó)情的特殊型,需要對(duì)選擇適合我國(guó)具體狀況的MBS運(yùn)行模式和對(duì)應(yīng)產(chǎn)品。目前的住房抵押貸款證券化產(chǎn)品存在模式有表內(nèi)、準(zhǔn)表外和表外模式,而產(chǎn)品則主要有三種形式:過(guò)手抵押貸款證券、擔(dān)保抵押貸款證券、本息剝離抵押貸款證券。本文就如何選擇開(kāi)展住房抵押貸款證券化的模式和產(chǎn)品進(jìn)行了系統(tǒng)的探討,并依據(jù)現(xiàn)實(shí)國(guó)情對(duì)我國(guó)選擇適合的模式和產(chǎn)品提出了對(duì)策建議,對(duì)我國(guó)推行MBS而言具有重要的理論與實(shí)踐意義。 全文分七個(gè)部分展開(kāi)。 第一章緒論主要介紹了研究住房抵押貸款證券化產(chǎn)品的背景及意義及相關(guān)研究。 第二章,首先概括介紹了住房抵押貸款證券化的理論基礎(chǔ),包括住房抵押貸款證券化的基本內(nèi)涵及特點(diǎn)、住房抵押證券化的運(yùn)行結(jié)構(gòu)和機(jī)制等。 第三章,從市場(chǎng)和法律的...

【文章頁(yè)數(shù)】：91 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 境外MBS 市場(chǎng)發(fā)展概況
        1.2.2 國(guó)外MBS 研究狀況
        1.2.3 國(guó)內(nèi)MBS 研究狀況
    1.3 研究的內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究的內(nèi)容
        1.3.2 研究的方法
    1.4 主要的研究工作
2 住房抵押貸款證券化的基本理論概述
    2.1 住房抵押貸款證券化的基本概念
        2.1.1 住房抵押貸款證券化基本概念
        2.1.2 住房抵押貸款證券化主要特征
    2.2 住房抵押貸款證券化的運(yùn)作結(jié)構(gòu)
        2.2.1 住房抵押貸款證券化的參與構(gòu)成
        2.2.2 住房抵押貸款證券化的基本流程
    2.3 住房抵押貸款證券化的運(yùn)作原理
        2.3.1 現(xiàn)金流分析原理
        2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)分散原理
        2.3.3 資產(chǎn)組合原理
        2.3.4 資金配置原理
        2.3.5 信用分工原理
    2.4 本章小結(jié)
3 我國(guó)住房抵押貸款證券化的基礎(chǔ)環(huán)境分析
    3.1 我國(guó)住房抵押貸款證券化的市場(chǎng)基礎(chǔ)
        3.1.1 我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)飛速發(fā)展
        3.1.2 住房抵押貸款業(yè)務(wù)發(fā)展迅速
        3.1.3 我國(guó)住房抵押貸款證券化的市場(chǎng)環(huán)境
        3.1.4 住房抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)狀況
        3.1.5 市場(chǎng)基礎(chǔ)環(huán)境小結(jié)
    3.2 我國(guó)住房抵押貸款證券化的法律基礎(chǔ)
        3.2.1 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的法律問(wèn)題
        3.2.2 破產(chǎn)隔離的實(shí)現(xiàn)
        3.2.3 特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)的設(shè)立形式
        3.2.4 SPV 發(fā)行證券的法律問(wèn)題
        3.2.5 抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)的法律問(wèn)題
        3.2.6 稅收制度
        3.2.7 法律基礎(chǔ)小結(jié)
    3.3 本章小結(jié)
4 美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)推行住房抵押貸款證券化的啟示
    4.1 美國(guó)次貸危機(jī)分析
        4.1.1 美國(guó)次貸危機(jī)的原因分析
        4.1.2 美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)展
        4.1.3 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)的影響
        4.1.4 次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響
    4.2 中美住房抵押貸款市場(chǎng)的比較分析
        4.2.1 中美住房抵押貸款市場(chǎng)形勢(shì)相同點(diǎn)分析
        4.2.2 中美住房抵押貸款市場(chǎng)形勢(shì)差異化分析
        4.2.3 中美住房抵押貸款市場(chǎng)形勢(shì)異同帶來(lái)的提示
    4.3 美國(guó)次貸危機(jī)的啟示
    4.4 本章小結(jié)
5 我國(guó)住房抵押貸款證券化模式的選擇分析
    5.1 國(guó)外三種主要模式的經(jīng)驗(yàn)借鑒
        5.1.1 表內(nèi)模式
        5.1.2 準(zhǔn)表外模式
        5.1.3 表外模式
    5.2 我國(guó)住房抵押貸款證券化模式的設(shè)計(jì)構(gòu)思
        5.2.1 我國(guó)住宅抵押貸款證券化模式設(shè)計(jì)的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題
        5.2.2 我國(guó)住宅抵押貸款證券化模式設(shè)計(jì)的思路
    5.3 住房抵押貸款證券化模式選擇的主要依據(jù)
        5.3.1 基礎(chǔ)分析
        5.3.2 特別目的載體(SPV)的設(shè)立形式
    5.4 各種模式與我國(guó)國(guó)情間關(guān)系的比較分析
        5.4.1 表內(nèi)模式
        5.4.2 準(zhǔn)表外模式
        5.4.3 表外模式
        5.4.4 采用特殊信托充當(dāng)SPV
        5.4.5 各個(gè)模式的比較分析
    5.5 住房抵押貸款證券化短期與中長(zhǎng)期模式的選擇建議
        5.5.1 短期內(nèi)選擇信托模式(SPT)
        5.5.2 中長(zhǎng)期設(shè)立有政府背景的獨(dú)立特別目的載體(SPV)
    5.6 住房抵押貸款證券化的實(shí)施步驟構(gòu)想
    5.7 本章小結(jié)
6 住房抵押貸款證券化產(chǎn)品的選擇建議
    6.1 住房抵押貸款證券化產(chǎn)品在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r
    6.2 住房抵押貸款證券化產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)借鑒
        6.2.1 過(guò)手抵押貸款證券
        6.2.2 擔(dān)保抵押貸款證券
        6.2.3 本息剝離抵押貸款證券
    6.3 住房抵押貸款證券化產(chǎn)品的選擇建議
    6.4 推行住房抵押貸款證券化產(chǎn)品的有關(guān)建議
        6.4.1 分階段推不同的MBS 產(chǎn)品，建議現(xiàn)階段首選過(guò)手抵押證券
        6.4.2 組建合格的資產(chǎn)池(Assets Pool)
        6.4.3 實(shí)現(xiàn)有效的住房抵押貸款證券信用增級(jí)
        6.4.4 培育優(yōu)秀的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
    6.5 本章小結(jié)
7 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3859332