文章利用滬深300指數(shù)5分鐘高頻價格估計已實現(xiàn)波動,并提出以過去收益為狀態(tài)變量,采用logistic函數(shù)刻畫狀態(tài)間的轉(zhuǎn)移,構(gòu)建已實現(xiàn)波動的多狀態(tài)平滑轉(zhuǎn)移異質(zhì)自回歸(MRST-HAR)模型。滾動窗樣本內(nèi)、外預測性能檢驗表明,MRST-HAR模型對滬深300指數(shù)已實現(xiàn)波動的擬合及預測能力大多超越HAR模型,兩種模型預測結(jié)果的結(jié)合則可以進一步提高預測精度;各狀態(tài)轉(zhuǎn)移函數(shù)都較為平滑而并非階躍函數(shù),表明通過logistic函數(shù)來引入非線性要比結(jié)構(gòu)突變更加合理。

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