經歷七年的快速發(fā)展,證券投資基金以其專業(yè)理財優(yōu)勢、理性投資行為和規(guī)模經濟效應逐漸成為我國證券市場上影響力最大的機構投資者之一�；饦I(yè)的發(fā)展問題是近年來我國金融投資理論界和實務界關注的熱點問題之一,特別是對其中關系到基金業(yè)生命的業(yè)績評價問題人們進行了廣泛而深入的研究。按照現(xiàn)代的證券投資基金業(yè)績評價理論,對基金的總體業(yè)績評價是用一個指標將基金創(chuàng)造收益的能力和控制風險的能力綜合起來考察,采用怎樣的風險度量是指標應用效果的關鍵問題。已有的評價指標大都采用標準差或β值來度量基金的整體風險水平,但在實踐中發(fā)現(xiàn)它們有許多缺陷,存在著改進的必要。 近些年來,VaR方法逐漸成為國外大多數(shù)金融機構廣泛采用的金融風險度量方法并成為國際風險管理的行業(yè)標準,這種方法在一定程度上彌補了其它風險度量方法的許多缺陷。無疑,將VaR引入到證券投資基金的風險度量與業(yè)績評價中來是一個具有重大理論和實用價值的課題,本文的研究便是圍繞著這個問題展開的,其主要內容如下:以構建出合理實用的基于VaR度量風險的基金業(yè)績評價指標為目標,采用理論探討、數(shù)學建模和實證分析等研究方法,首先根據(jù)已有的VaR計算方法,結合我國證券投資基...

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及選題意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 相關研究回顧與文獻綜述
        1.2.1 國內外對VaR的研究和應用的綜述
        1.2.2 證券投資基金業(yè)績評價的歷史沿革
    1.3 研究內容和研究方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
第2章 基于VaR的證券投資基金風險度量模型研究
    2.1 證券投資基金風險度量的常用方法評述
        2.1.1 靈敏度方法評述
        2.1.2 波動性方法評述
    2.2 VaR風險度量方法分析
        2.2.1 VaR的概念和參數(shù)選擇分析
        2.2.2 VaR的主要計算方法探討
        2.2.3 VaR計算模型的一種精確度檢驗方法分析
    2.3 基于VaR的證券投資基金風險度量模型研究
        2.3.1 應用VaR度量證券投資基金風險的有關說明
        2.3.2 度量證券投資基金風險的GARCH-VaR模型研究
        2.3.3 GARCH-VaR模型的優(yōu)點分析
第3章 基于VaR的證券投資基金業(yè)績評價指標構建及其應用分析
    3.1 均值—VaR投資組合模型分析
        3.1.1 存在無風險資產的均值—VaR有效邊界的推導
        3.1.2 基于VaR的資本市場線的推導
    3.2 基于VaR的證券投資基金業(yè)績評價指標的構建
        3.2.1 證券投資基金業(yè)績評價指標的核心內容
        3.2.2 報酬—VaR比率指標的構建
        3.2.3 VM²測度指標的構建
        3.2.4 報酬—VaR比率指標和VM²測度指標的應用分析
    3.3 基于VaR的證券基金業(yè)績評價指標與其它評價指標的比較分析
        3.3.1 評價證券投資基金業(yè)績的三個經典指標評述
        3.3.2 與三種經典評價指標的比較分析
        3.3.3 與ROROC指標的比較分析
第4章 實證研究及政策建議
    4.1 實證研究樣本與數(shù)據(jù)的選取
        4.1.1 樣本及數(shù)據(jù)的選取
        4.1.2 有關樣本及數(shù)據(jù)選取的說明
    4.2 基于VaR的我國開放式基金風險度量的實證分析
        4.2.1 實證中采用的VaR計算模型設定
        4.2.2 實證中應用到的各種方法簡介
        4.2.3 實證結果分析
    4.3 基于VaR對我國開放式基金業(yè)績評價的實證研究
        4.3.1 評價基準的構造和選取
        4.3.2 業(yè)績評價指標及指標中參數(shù)的計算方法
        4.3.3 實證分析及結論
    4.4 對我國證券投資基金業(yè)發(fā)展的相關建議
        4.4.1 建立嚴格的現(xiàn)代證券投資基金風險管理制度
        4.4.2 建立統(tǒng)一的適應我國證券市場的基金業(yè)績評價體系
結論
參考文獻
致謝
附錄A 攻讀學位期間所發(fā)表的學術論文目錄
附錄B 兩模型參數(shù)估計的計算機程序
    B.1 估計GARCH(1，1)-t模型參數(shù)的EViews4.0程序
    B.2 估計GARCH(1，1)-GED模型參數(shù)的EViews4.0程序
附錄C 本文用到的一般誤差分布的分位數(shù)列表



本文編號：3836298