本文通過(guò)MCMC方法,對(duì)波動(dòng)率指數(shù)期貨(VIX Futures)單因素和多因素模型的參數(shù)以及狀態(tài)變量進(jìn)行貝葉斯統(tǒng)計(jì)推斷。本文選擇均值回歸模型來(lái)描述狀態(tài)變量,在此模型下,波動(dòng)率指數(shù)期貨估值模型的參數(shù)無(wú)法利用顯示表達(dá)式進(jìn)行分離,這樣的特質(zhì)要求在進(jìn)行參數(shù)估計(jì)的時(shí)候充分的結(jié)合Gibbs抽樣以及Metropolis-Hastings抽樣的方法估計(jì)參數(shù)的分布。 在實(shí)證部分,本文利用波動(dòng)率指數(shù)期貨合約的原始數(shù)據(jù),處理得到恒定到期日期貨價(jià)格曲線,并利用該價(jià)格作為模型的輸入估計(jì)模型參數(shù)值。 本文通過(guò)比較估計(jì)的結(jié)果發(fā)現(xiàn):Heston模型對(duì)于市場(chǎng)數(shù)據(jù)的解釋要好于一般的對(duì)數(shù)正態(tài)假設(shè)模型,而雙因素HESTON模型又要好于單因素模型。

【文章頁(yè)數(shù)】：49 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 文獻(xiàn)綜述
    1.2 本文對(duì)現(xiàn)有研究的貢獻(xiàn)
第2章 概念解釋
    2.1 波動(dòng)率指數(shù)（VIX）
    2.2 波動(dòng)率指數(shù)（VIX FUTURES）
    2.3 貝葉斯統(tǒng)計(jì)推斷
    2.4 MCMC 方法
第3章 波動(dòng)率指數(shù)期貨的K 因素HESTON 模型
    3.1 模型描述
    3.2 風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)下模型的推導(dǎo)
    3.3 將貝葉斯統(tǒng)計(jì)推斷運(yùn)用到本模型
第4章 抽樣中替代函數(shù)的選擇
    4.1 單因素模型抽樣（K=1）
    4.2 雙因素模型抽樣（K=2）
第5章 實(shí)證分析
    5.1 數(shù)據(jù)采集及處理
    5.2 結(jié)果分析
        5.2.1 單個(gè)期貨價(jià)格參數(shù)估計(jì)及分析
        5.2.2 總體價(jià)格參數(shù)估計(jì)及模型比較
        5.2.3 雙因素模型估計(jì)
        5.2.4 綜合評(píng)價(jià)HESTON 單因素、雙因素模型
第6章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷



本文編號(hào)：3835709