為探究金融沖擊和股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)并購行為的影響機制,以2006—2017年深A(yù)股上市公司為樣本,基于GARCH模型視域?qū)鹑跊_擊、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)并購行為進行實證檢驗。研究表明:股市沖擊、貨幣沖擊及股權(quán)制衡度對企業(yè)并購行為具有顯著促進作用,而股權(quán)集中度對企業(yè)并購行為具有顯著抑制作用;貨幣沖擊對非國有企業(yè)并購行為有顯著正向影響,而對國有企業(yè)無顯著性影響,匯率沖擊對高負(fù)債水平并購行為具有顯著正向影響,而在低負(fù)債水平下無顯著影響;股權(quán)結(jié)構(gòu)在金融沖擊對企業(yè)并購影響過程中扮演部分中介傳遞效應(yīng)。

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、研究述評與研究假設(shè)
三、數(shù)據(jù)選取與研究設(shè)計
    (一) 數(shù)據(jù)選取
    (二) 變量設(shè)計
        1.金融沖擊。
        2.股權(quán)結(jié)構(gòu)。
        3.企業(yè)并購。
        4.控制變量。
    (三) 模型設(shè)計
    (四) 金融沖擊的GARCH度量計算
        1.GARCH模型理論
        2.金融數(shù)據(jù)走勢圖
        3.金融沖擊年度數(shù)據(jù)
四、實證檢驗
    (一) 描述性分析
    (二) 相關(guān)性分析
    (三) 回歸分析
        1.股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)并購行為回歸檢驗
        2.金融沖擊、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)并購行為回歸檢驗
        3.股權(quán)結(jié)構(gòu)在金融沖擊影響企業(yè)并購過程中的中介作用檢驗
    (四) 穩(wěn)健性檢驗
五、結(jié)論與啟示



本文編號：3834981