發(fā)布時間：2023-06-19 19:26

　　為探究金融沖擊和股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)并購行為的影響機制,以2006—2017年深A股上市公司為樣本,基于GARCH模型視域?qū)鹑跊_擊、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)并購行為進行實證檢驗。研究表明:股市沖擊、貨幣沖擊及股權(quán)制衡度對企業(yè)并購行為具有顯著促進作用,而股權(quán)集中度對企業(yè)并購行為具有顯著抑制作用;貨幣沖擊對非國有企業(yè)并購行為有顯著正向影響,而對國有企業(yè)無顯著性影響,匯率沖擊對高負債水平并購行為具有顯著正向影響,而在低負債水平下無顯著影響;股權(quán)結(jié)構(gòu)在金融沖擊對企業(yè)并購影響過程中扮演部分中介傳遞效應。

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、研究述評與研究假設
三、數(shù)據(jù)選取與研究設計
    (一) 數(shù)據(jù)選取
    (二) 變量設計
        1.金融沖擊。
        2.股權(quán)結(jié)構(gòu)。
        3.企業(yè)并購。
        4.控制變量。
    (三) 模型設計
    (四) 金融沖擊的GARCH度量計算
        1.GARCH模型理論
        2.金融數(shù)據(jù)走勢圖
        3.金融沖擊年度數(shù)據(jù)
四、實證檢驗
    (一) 描述性分析
    (二) 相關性分析
    (三) 回歸分析
        1.股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)并購行為回歸檢驗
        2.金融沖擊、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)并購行為回歸檢驗
        3.股權(quán)結(jié)構(gòu)在金融沖擊影響企業(yè)并購過程中的中介作用檢驗
    (四) 穩(wěn)健性檢驗
五、結(jié)論與啟示



本文編號：3834981