基于我國(guó)股票市場(chǎng)特殊的發(fā)展歷程,母子公司制下國(guó)有控股是我國(guó)上市公司的主要特征。國(guó)有股的高度集中給我國(guó)證券市場(chǎng)帶來(lái)諸多問(wèn)題,其中尤以大股東侵害問(wèn)題最為突出。近年來(lái),對(duì)于上市公司國(guó)有大股東侵害問(wèn)題的研究日漸豐富,但是全面系統(tǒng)地解析這個(gè)問(wèn)題還鮮有人為。本文首先考察了國(guó)有大股東侵害的幾種形式。然后,以2004年間我國(guó)上市公司國(guó)有股轉(zhuǎn)讓事件中,控制權(quán)發(fā)生變更的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易為研究對(duì)象,通過(guò)對(duì)Dyck和Zingal(2001)方法的變通,測(cè)出國(guó)有大股東侵害度為10.63%,并在此基礎(chǔ)上,從上市公司微觀角度出發(fā)分析影響侵害程度的因素,實(shí)證研究表明上市公司規(guī)模和負(fù)債水平與侵害度之間呈顯著正相關(guān)。接著,分析了國(guó)有大股東侵害的誘因是當(dāng)大股東作為國(guó)有企業(yè)自身多元化的目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)時(shí)而出現(xiàn)利益補(bǔ)充的潛在需求;而上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理機(jī)制不完善使這種潛在需求變成現(xiàn)實(shí)行為。最后,本文提出了解決國(guó)有大股東侵害問(wèn)題的框架性建議,即在加強(qiáng)國(guó)有大股東自生能力的基礎(chǔ)上,建立一個(gè)包括內(nèi)部治理和外部治理在內(nèi)的完善的公司治理機(jī)制。

【文章頁(yè)數(shù)】：54 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究意義
    1.4 研究方法
    1.5 研究框架
2 文獻(xiàn)回顧
    2.1 現(xiàn)代公司治理研究邏輯起點(diǎn)的變化
    2.2 大股東侵害的測(cè)量方法及國(guó)外實(shí)證研究現(xiàn)狀
        2.2.1 投票權(quán)差異的控制權(quán)溢價(jià)方法
        2.2.2 大宗股權(quán)轉(zhuǎn)移價(jià)格差異的控制權(quán)溢價(jià)方法
    2.3 大股東侵害的國(guó)內(nèi)實(shí)證研究現(xiàn)狀
        2.3.1 對(duì)大宗股權(quán)轉(zhuǎn)移價(jià)格差異的控制權(quán)溢價(jià)方法的改進(jìn)
        2.3.2 ST上市公司股價(jià)累計(jì)超額收益率法
    2.4 大股東侵害上市公司利益原因分析
    2.5 文獻(xiàn)評(píng)述
3 國(guó)有大股東侵害行為的現(xiàn)實(shí)分析
    3.1 國(guó)有企業(yè)上市的歷史沿革
    3.2 我國(guó)上市公司治理的核心問(wèn)題
    3.3 國(guó)有大股東侵害行為的表現(xiàn)
        3.3.1 虛假出資
        3.3.2 資金占用
        3.3.3 關(guān)聯(lián)交易
        3.3.4 股利政策
        3.3.5 違規(guī)擔(dān)保
        3.3.6 高管高薪
        3.3.7 再融資陷阱
4 國(guó)有大股東侵害上市公司利益的衡量
    4.1 模型的設(shè)計(jì)
    4.2 樣本的選取
    4.3 實(shí)證結(jié)果與分析
    4.4 國(guó)有大股東侵害度的決定因素分析
        4.4.1 解釋變量選擇
        4.4.2 回歸分析
    4.5 大股東侵害度的國(guó)際比較
5. 國(guó)有大股東侵害誘因及內(nèi)外部條件分析
    5.1 “一股獨(dú)大”利弊的一般分析
        5.1.1 “一股獨(dú)大”股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)
        5.1.2 “一股獨(dú)大”股權(quán)結(jié)構(gòu)的弊端
    5.2 國(guó)有大股東侵害的誘因分析
    5.3 國(guó)有大股東侵害的內(nèi)部條件分析
    5.4 國(guó)有大股東侵害的外部條件分析
        5.4.1 國(guó)有大股東侵害博弈模型的建立
        5.4.2 均衡結(jié)果的經(jīng)濟(jì)意義分析
        5.4.3 國(guó)有大股東侵害行為的外部條件分析
    5.5 本章小結(jié)
6 有效遏制國(guó)有大股東侵害的對(duì)策
    6.1 加強(qiáng)國(guó)有大股東的自生能力
    6.2 完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
        6.2.1 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)
        6.2.2 強(qiáng)化股東大會(huì)作用
        6.2.3 完善董事會(huì)制度
        6.2.4 加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)職能
    6.3 完善公司外部治理結(jié)構(gòu)
        6.3.1 完善相關(guān)法律法規(guī)
        6.3.2 加強(qiáng)監(jiān)管和查處力度
        6.3.3 建立完善的中小股東訴訟制度
        6.3.4 提高中介機(jī)構(gòu)的公信力
7 結(jié)論與不足
    7.1 結(jié)論
    7.2 不足
參考文獻(xiàn)
個(gè)人簡(jiǎn)介
導(dǎo)師簡(jiǎn)介
研究成果
致謝



本文編號(hào)：3823769