金融市場(chǎng)的波動(dòng)有許多特點(diǎn),股票市場(chǎng)波動(dòng)的非對(duì)稱(chēng)性是指同等程度的利 好消息與利空消息對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響不相同。本文針對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng) 的非對(duì)稱(chēng)性展開(kāi)深入的實(shí)證研究,得出與國(guó)外股票市場(chǎng)相反的結(jié)論,即在中國(guó) 股票市場(chǎng),同等程度的利好消息對(duì)波動(dòng)的影響更大。最后從投資者預(yù)期、結(jié)構(gòu)、 心理和交易機(jī)制等方面解釋了這種現(xiàn)象。 全文共分為六個(gè)部分: 第一部分著重介紹研究金融市場(chǎng)波動(dòng)性的重要意義以及以股票收益率為代 表的金融時(shí)間序列的共性,同時(shí)指出本文的研究目的。 第二部分介紹國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于股票市場(chǎng)收益率波動(dòng)不對(duì)稱(chēng)性的相關(guān)研究。 第三部分簡(jiǎn)要地介紹波動(dòng)率估計(jì)中所用的模型和估計(jì)方法。 第四部分在與國(guó)外股票市場(chǎng)做出比較的基礎(chǔ)上,簡(jiǎn)要介紹了中國(guó)股票市場(chǎng) 對(duì)信息反映的特點(diǎn)。 第五部分為本文的重點(diǎn)。首先,在總樣本區(qū)間上檢驗(yàn)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)的 不對(duì)稱(chēng)性,分別應(yīng)用了EGARCH模型和APARCH模型,同時(shí)做出一般性的統(tǒng) 計(jì)分析和相關(guān)的檢驗(yàn);其次,把中國(guó)股票市場(chǎng)分為三個(gè)階段,在每個(gè)階段分別 用EGARCH模型作出估計(jì);最后,在一個(gè)具體的時(shí)間段采用高頻數(shù)據(jù)對(duì)不對(duì) 稱(chēng)性作出估計(jì),我們應(yīng)用已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的方法并用線(xiàn)形模型做出...

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
第一章 引言
    一、金融時(shí)間序列的共性
    二、波動(dòng)率研究的發(fā)展歷程
第二章 國(guó)內(nèi)外相關(guān)實(shí)證研究綜述
    一、國(guó)外關(guān)于金融市場(chǎng)波動(dòng)非對(duì)稱(chēng)性的的實(shí)證研究
    二、國(guó)內(nèi)關(guān)于金融市場(chǎng)波動(dòng)非對(duì)稱(chēng)性的的實(shí)證研究
第三章 金融時(shí)間序列經(jīng)濟(jì)計(jì)量理論模型和方法
    一、基本符號(hào)的定義
    二、ARCH(p)模型
    三、GARCH(p，q)模型
    四、IGARCH模型
    五、EGARCH模型
    六、Leverage-GARCH模型
    七、GJR模型
    八、TARCH模型
    九、APARCH模型
第四章 我國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格對(duì)信息反映的特點(diǎn)
第五章 上海、深圳兩市波動(dòng)不對(duì)稱(chēng)性的實(shí)證分析
    一、中國(guó)股票市場(chǎng)總體波動(dòng)性非對(duì)稱(chēng)分析
    二、中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)非對(duì)稱(chēng)性的分階段估計(jì)
    三、中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)非對(duì)稱(chēng)性的高頻估計(jì)
第六章 結(jié)論分析與政策建議
    一、實(shí)證結(jié)論分析
    二、政策分析與建議
    三、本論題進(jìn)一步研究的方向
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3819760