發(fā)布時間：2023-05-18 20:44

　　充足的資金來源以及合理的資本結(jié)構(gòu)是一個產(chǎn)業(yè)得以長足發(fā)展的重要保障。信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有高投入、高風(fēng)險、高收益的特點,信息技術(shù)的開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化所需的資金往往數(shù)額巨大,這個特點將其區(qū)別于一般上市公司,并對其資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生很大影響。 鑒于此,本文擬采用定性分析與定量分析、理論分析與實證研究相結(jié)合的研究方法對我國上市信息技術(shù)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及融資效應(yīng)問題進(jìn)行研究。首先從研究資本結(jié)構(gòu)理論出發(fā),對影響我國上市信息技術(shù)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)選擇的宏微觀因素進(jìn)行了理論分析;然后采用因子分析和多元回歸分析等統(tǒng)計分析方法對影響我國上市信息技術(shù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要因素進(jìn)行了更細(xì)致的實證分析,最后對上市信息技術(shù)企業(yè)的融資效應(yīng)做了實證考察,研究結(jié)論如下: (1)理論分析表明金融市場的不完善與信息技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)的較強專用性限制了信息技術(shù)上市公司的融資選擇渠道;國家對高技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策使得長期負(fù)債對信息技術(shù)企業(yè)缺乏吸引力;對靈活性的看重激勵著信息技術(shù)企業(yè)采用低資產(chǎn)負(fù)債率和相對較高的流動負(fù)債比例。 (2)實證分析揭示出企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)抵押價值、成長能力和股權(quán)流通性對信息技術(shù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇有著決定性影響。 (3)信息技術(shù)上市公...

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)言
    1.1 研究背景及研究方向
    1.2 相關(guān)概念的界定
        1.2.1 公司融資
        1.2.2 融資機制
        1.2.3 融資方式
        1.2.4 資本結(jié)構(gòu)
    1.3 研究的創(chuàng)新點
    1.4 文章的主要內(nèi)容及思路
2 資本結(jié)構(gòu)理論及相關(guān)實證研究綜述
    2.1 資本結(jié)構(gòu)理論回顧
        2.1.1 早期資本結(jié)構(gòu)理論
        2.1.2 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論
        2.1.3 資本結(jié)構(gòu)理論的新發(fā)展
    2.2 資本結(jié)構(gòu)實證研究綜述
        2.2.1 國外資本結(jié)構(gòu)實證研究現(xiàn)狀
        2.2.2 國內(nèi)資本結(jié)構(gòu)實證研究現(xiàn)狀
3 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)及融資特征分析
    3.1 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的概念與特征
        3.1.1 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)概念的提出
        3.1.2 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的特征
    3.2 我國信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)及融資特點
        3.2.1 資產(chǎn)負(fù)債率偏低
        3.2.2 負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，流動負(fù)債水平偏高
        3.2.3 長期融資中內(nèi)源融資比重低，外源融資以股權(quán)融資為主
        3.2.4 短期融資從以銀行信用融資為主，商業(yè)信用融資比重上升
4 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的理論分析
    4.1 宏觀影響因素分析
        4.1.1 企業(yè)融資制度
        4.1.2 行業(yè)特征
        4.1.3 資本市場發(fā)展?fàn)顩r
        4.1.4 銀行金融機構(gòu)的態(tài)度
        4.1.5 國家稅收政策
    4.2 微觀因素分析
        4.2.1 稅收利益、破產(chǎn)成本、資產(chǎn)抵押價值與資本結(jié)構(gòu)選擇
        4.2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)、代理成本與資本結(jié)構(gòu)選擇
        4.2.3 企業(yè)盈利能力、規(guī)模及成長性與資本結(jié)構(gòu)選擇
        4.2.4 經(jīng)營風(fēng)險、營運效率與資本結(jié)構(gòu)選擇
        4.2.5 其他因素
5 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實證分析
    5.1 數(shù)據(jù)樣本和研究方法
    5.2 變量選擇
    5.3 實證分析
        5.3.1 因子分析
        5.3.2 回歸分析
    5.4 實證結(jié)果的進(jìn)一步討論
6 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司的融資效應(yīng)的實證考察
    6.1 研究方法及數(shù)據(jù)樣本
    6.2 變量選擇
    6.3 實證分析
    6.4 實證結(jié)果的進(jìn)一步討論
7 研究的主要結(jié)論及政策建議
    7.1 主要結(jié)論
    7.2 相關(guān)政策建議
        7.2.1 建立公司治理有效制衡的利益互動機制
        7.2.2 建立信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資機制
        7.2.3 完善債券市場，發(fā)行信息技術(shù)企業(yè)債券
        7.2.4 利用金融工具創(chuàng)新，拓寬信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資渠道
    7.3 論文的局限性及后續(xù)研究方向
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號：3818962