2019年設(shè)立的科創(chuàng)板旨在增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性,為符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)提供直接融資平臺(tái)�？苿�(chuàng)板率先實(shí)行注冊(cè)制的上市制度,基于獨(dú)特的制度安排,科創(chuàng)板企業(yè)呈現(xiàn)出市場(chǎng)化定價(jià)、"IPO"折價(jià)現(xiàn)象明顯、研發(fā)投入高、高比例融資超募、資產(chǎn)負(fù)債率低、信息披露嚴(yán)格等特征,使現(xiàn)行的企業(yè)財(cái)務(wù)理論基本原則和核心主張面臨系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。本文從估值模式、資本項(xiàng)目預(yù)算、資源配置、財(cái)務(wù)績(jī)效、市值管理等五個(gè)方面闡明了企業(yè)財(cái)務(wù)理論轉(zhuǎn)型的主要主張,試圖構(gòu)建針對(duì)科創(chuàng)板上市企業(yè)的財(cái)務(wù)理論要領(lǐng),使其更好地助力科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、科創(chuàng)板的制度設(shè)計(jì)，體現(xiàn)了市場(chǎng)化與包容性原則
三、科創(chuàng)板公司財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的“科創(chuàng)”表征
    （一）市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行，但各方對(duì)其估值分析仍沿以“市盈率”為主導(dǎo)
    （二）明顯的“IPO折價(jià)”現(xiàn)象，公司市值走勢(shì)更加市場(chǎng)化
    （三）大數(shù)額與高增長(zhǎng)的研發(fā)投入，較高的科研人員占比
    （四）大比例的融資超募，募資投向直指科技創(chuàng)新
    （五）較低的資產(chǎn)負(fù)債率，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)整體上異于主板企業(yè)
    （六）以投資者需求為導(dǎo)向、以非財(cái)務(wù)為主的信息披露制度
四、科技企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為研究現(xiàn)狀
五、企業(yè)財(cái)務(wù)理論核心主張必須轉(zhuǎn)型，以適用科創(chuàng)企業(yè)特征
    （一）企業(yè)估值模式必須揚(yáng)棄市盈率或市凈率等，導(dǎo)入更便捷的適宜于科創(chuàng)企業(yè)或創(chuàng)新業(yè)務(wù)的估值模式
    （二）將資本項(xiàng)目預(yù)算的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到研發(fā)創(chuàng)新投入的效益評(píng)估
    （三）從基于資產(chǎn)負(fù)債表的財(cái)務(wù)資源配置，延伸到利潤(rùn)表和非財(cái)務(wù)資源的配置
    （四）以“獲利”為基礎(chǔ)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系要向“虧損”狀態(tài)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系拓展
    （五）將財(cái)務(wù)的價(jià)值管理VBM向全面的市值管理轉(zhuǎn)型
六、結(jié)論



本文編號(hào)：3817448