期權作為衍生證券的一種在金融活動中扮演著十分重要的角色,幾十年來它作為一種防范風險和投機套利的有效手段而得到迅猛發(fā)展。期權的價格反映出期權的買賣雙方對某一權力作出的價值判斷,但期權的價格很難從市場中直接反映,因此期權定價一直都是金融數學中的一個重要課題。 美式脆弱期權是一種帶有違約風險的美式期權,即期權持有者須承擔對方不履行期權條款的風險。本文采用簡化方法(Reduced-form Approach)對違約風險進行處理,來研究美式看漲和看跌脆弱期權的定價問題。 本文的成果主要集中在兩方面：一是證明了標的資產為無分紅股票、執(zhí)行價格恒定的美式看漲脆弱期權的價格等同于相應的歐式期權；二是對標的資產同為無分紅股票、執(zhí)行價格恒定的美式看跌脆弱期權的價格進行分解,分解為歐式看跌脆弱期權的價格和提前執(zhí)行的溢價。

【文章頁數】：44 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 期權定價理論研究的背景
    1.2 本文研究的意義
    1.3 本文的研究方法與內容結構
第二章 可違約權益
    2.1 無違約市場
    2.2 隨機時間
        2.2.1 風險過程(Hazard process)
        2.2.2 隨機時間的構造
    2.3 可違約權益
        2.3.1 違約時間
        2.3.2 風險中性估值
第三章 美式可違約權益
    3.1 無違約市場下的美式期權定價理論簡介
        3.1.1 美式看漲期權
        3.1.2 美式看跌期權
    3.2 可違約的美式權益定價
第四章 美式看漲脆弱期權
    4.1 美式看漲脆弱期權的鞅定價
    4.2 標的資產可違約時的美式看漲期權
        4.2.1 可違約的期限結構
        4.2.2 以可違約零息債為標的的美式看漲期權
第五章 美式看跌脆弱期權
第六章 結論與研究展望
    6.1 本文結論
    6.2 研究展望
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3809078