期權(quán)作為衍生證券的一種在金融活動中扮演著十分重要的角色,幾十年來它作為一種防范風(fēng)險和投機套利的有效手段而得到迅猛發(fā)展。期權(quán)的價格反映出期權(quán)的買賣雙方對某一權(quán)力作出的價值判斷,但期權(quán)的價格很難從市場中直接反映,因此期權(quán)定價一直都是金融數(shù)學(xué)中的一個重要課題。 美式脆弱期權(quán)是一種帶有違約風(fēng)險的美式期權(quán),即期權(quán)持有者須承擔(dān)對方不履行期權(quán)條款的風(fēng)險。本文采用簡化方法(Reduced-form Approach)對違約風(fēng)險進(jìn)行處理,來研究美式看漲和看跌脆弱期權(quán)的定價問題。 本文的成果主要集中在兩方面：一是證明了標(biāo)的資產(chǎn)為無分紅股票、執(zhí)行價格恒定的美式看漲脆弱期權(quán)的價格等同于相應(yīng)的歐式期權(quán)；二是對標(biāo)的資產(chǎn)同為無分紅股票、執(zhí)行價格恒定的美式看跌脆弱期權(quán)的價格進(jìn)行分解,分解為歐式看跌脆弱期權(quán)的價格和提前執(zhí)行的溢價。

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 期權(quán)定價理論研究的背景
    1.2 本文研究的意義
    1.3 本文的研究方法與內(nèi)容結(jié)構(gòu)
第二章 可違約權(quán)益
    2.1 無違約市場
    2.2 隨機時間
        2.2.1 風(fēng)險過程(Hazard process)
        2.2.2 隨機時間的構(gòu)造
    2.3 可違約權(quán)益
        2.3.1 違約時間
        2.3.2 風(fēng)險中性估值
第三章 美式可違約權(quán)益
    3.1 無違約市場下的美式期權(quán)定價理論簡介
        3.1.1 美式看漲期權(quán)
        3.1.2 美式看跌期權(quán)
    3.2 可違約的美式權(quán)益定價
第四章 美式看漲脆弱期權(quán)
    4.1 美式看漲脆弱期權(quán)的鞅定價
    4.2 標(biāo)的資產(chǎn)可違約時的美式看漲期權(quán)
        4.2.1 可違約的期限結(jié)構(gòu)
        4.2.2 以可違約零息債為標(biāo)的的美式看漲期權(quán)
第五章 美式看跌脆弱期權(quán)
第六章 結(jié)論與研究展望
    6.1 本文結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號：3809078