自從1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布實(shí)施，我國(guó)證券投資基金從無(wú)到有并迅速發(fā)展壯大，基金績(jī)效評(píng)估的理論與實(shí)證研究也受到了前所未有的關(guān)注。基金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與基金績(jī)效評(píng)估的發(fā)展存在著良性互動(dòng)關(guān)系，科學(xué)的基金績(jī)效評(píng)估有助于資金流向管理優(yōu)秀的基金，促使基金經(jīng)理優(yōu)勝劣汰。研究發(fā)現(xiàn)，美國(guó)1995年的共同基金投資中資金的97％流向被Morningstar基金評(píng)級(jí)公司評(píng)為4星或5星的共同基金，而3星以下的共同基金則表現(xiàn)出資金的凈流出。因此，對(duì)基金進(jìn)行績(jī)效評(píng)估越來(lái)越重要。 隨著基金品種和數(shù)量的增多，許多基金經(jīng)理選擇某種特定的投資風(fēng)格，尤其在成熟市場(chǎng)上更是出現(xiàn)風(fēng)格各異的“專(zhuān)業(yè)”型基金，在這種情況下就會(huì)產(chǎn)生較大的問(wèn)題：首先，一些基金存在“言行不一”的現(xiàn)象，在實(shí)際投資中違背招募說(shuō)明書(shū)中約定的投資風(fēng)格，這導(dǎo)致投資者無(wú)法確定基金的投資風(fēng)格到底屬于什么類(lèi)型的。其次，對(duì)這類(lèi)基金的績(jī)效評(píng)價(jià)存在困難，這類(lèi)股票的收益率與市場(chǎng)綜合指數(shù)顯著不同，基金經(jīng)理在約定好投資于這類(lèi)股票后，如果是因?yàn)檎麄�(gè)這類(lèi)股票的上升而引起基金資產(chǎn)收益率的上升，則以市場(chǎng)綜合指數(shù)作為基準(zhǔn)將不合理，必須以風(fēng)格指數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。因此，基...

【文章頁(yè)數(shù)】：50 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 研究背景
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 本研究的主要方法、結(jié)論和結(jié)構(gòu)
第二章 基金投資風(fēng)格和風(fēng)格調(diào)整績(jī)效的有關(guān)概念與方法
    第一節(jié) 基金投資風(fēng)格及分類(lèi)方法
    第二節(jié) 風(fēng)格調(diào)整績(jī)效的計(jì)算方法
第三章 我國(guó)證券投資基金的投資風(fēng)格識(shí)別及風(fēng)格調(diào)整績(jī)效
    第一節(jié) 我國(guó)基金投資風(fēng)格的事前分類(lèi)
    第二節(jié) 我國(guó)基金投資風(fēng)格分類(lèi)的Gruber回歸模型
    第三節(jié) 我國(guó)證券投資基金風(fēng)格調(diào)整績(jī)效
第四章 結(jié)論與建議
    第一節(jié) 基本結(jié)論
    第二節(jié) 建議
    第三節(jié) 本研究的不足及未來(lái)研究的問(wèn)題
附錄
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3792549